Le fonds, dont l'approche de rachat de 10,8 milliards d'euros (12 milliards de dollars) est dans les limbes depuis novembre, dira dans une lettre attendue plus tard lundi que la diligence raisonnable est d'autant plus cruciale pour formaliser son offre que les conditions du marché ont changé, a déclaré une source.
Ceci est en contradiction avec l'approche de TIM qui consiste à donner au fonds l'accès à ses livres seulement après qu'une offre formelle ait été faite et avec ses plans en cours pour réorganiser ses activités sur une base indépendante par le biais d'un démantèlement de ses actifs.
Les actions de TIM ont chuté jusqu'à 4% à 0,31 euro, restant bien en dessous de l'offre indicative de 0,505 euro par action proposée par KKR en novembre.
Dans le cadre de sa stratégie de réorganisation interne, l'ancien monopole téléphonique a déclaré samedi qu'il allait entamer des discussions officielles avec le créancier public CDP, qui contrôle 60 % de son rival Open Fiber, plus petit, et détient 10 % de TIM.
Plus tard cette semaine, le conseil d'administration de TIM discutera d'une offre non contraignante du fonds d'investissement privé CVC pour une participation minoritaire dans l'activité de services aux entreprises du groupe téléphonique qui serait créée dans le cadre des plans de répartition des actifs.
"Les discussions avec CDP et CVC... soutiennent le scénario de la scission interne au détriment de l'offre de KKR. Cette dernière semble maintenant s'éloigner encore plus, étant donné l'obligation... de diligence requise", a déclaré le courtier Banca Akros dans une note de recherche. "La disponibilité de ces options qui, sur le papier, augmentent la valeur des actifs peut soutenir à notre avis la décision de TIM de rejeter l'offre de KKR", a ajouté Akros.
(1 $ = 0,9065 euros)
