Dans sa Lettre des directeurs de gestion, Janus Capital estime que la croissance économique mondiale a continué de gagner en vigueur durant les derniers mois de l'année 2013. Les progrès ont été tels que la Réserve fédérale a annoncé un allègement de son programme de quantitative easing (QE) dès le mois de janvier. En ajustant une politique monétaire non-conventionnelle qui a été d'une ampleur exceptionnelle ces dernières années, la Fed affiche une longueur d'avance par rapport aux autres banques centrales ; mais ces dernières suivront, estime le gérant.

Si les politiques fiscales et budgétaires se confrontent depuis les 12-18 derniers mois, il semblerait que la pression fiscale cède désormais sa place à des changements de politique monétaire.

En conséquence, le gérant dit ne pas anticiper pas de hausses des taux d'intérêt à court terme cette année. Cependant, il estime que les banques centrales engageront la transition vers un environnement de taux normalisé, toujours dans un contexte de politique expansionniste. Dans ce cas, l'économie devrait mieux se porter en 2014 qu'en 2013. Janus Capital anticipe ainsi une croissance du produit intérieur brut supérieure à 3% aux Etats-Unis. Au Japon, la croissance économique devrait s'orienter légèrement à la hausse et le gérant dit attendre une accélération en Europe.