Les marchés estiment qu'il y a une chance sur trois que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) augmente son taux officiel de 5,5 % mercredi pour lutter contre l'inflation persistante.
Un sondage Reuters a révélé qu'un seul analyste sur 28 s'attendait à une hausse, bien que TD Securities ait depuis changé son avis en faveur d'un resserrement. Si la banque centrale maintient sa position, il est probable qu'elle se montre optimiste et qu'elle maintienne la perspective d'au moins une augmentation dans ses projections de taux.
En effet, les swaps impliquent environ 60 % de chances d'une hausse d'ici mai et ne prévoient qu'une seule baisse d'un quart de point pour la fin de l'année.
"Une hausse générera probablement une réaction asymétrique sur les marchés des taux, environ deux fois plus importante qu'un maintien", a déclaré Matthew Crowder, gestionnaire du bilan de la trésorerie à la Kiwibank.
"Une décision de maintien de la RBNZ verra une partie de l'augmentation prévue se dissiper, il faut s'attendre à une baisse des taux de -10 à -15 pb, et ce indépendamment de la trajectoire de l'OCR qui devrait rester à 5,70 % au minimum".
Kiwibank estime que la RBNZ n'a pas besoin de resserrer davantage sa politique monétaire, mais ne pense pas qu'une baisse soit probable avant le mois de novembre au plus tôt.
Le taux swap à deux ans est actuellement à 5,215 %, après avoir atteint 4,70 % au cours des trois dernières semaines, les investisseurs s'adaptant au risque d'une hausse.
Le dollar kiwi s'est maintenu à 0,6167 $, après avoir glissé de 0,4 % lundi et s'être éloigné d'un récent sommet de six semaines de 0,6218 $.
Le dollar australien a également reculé à 0,6540 $, après avoir atteint un sommet de 0,6595 $ la semaine dernière, mais il bénéficie d'un soutien autour de 0,6520 $.
Les chiffres sur les prix à la consommation australiens mensuels sont attendus mercredi et devraient montrer que l'inflation annuelle a augmenté à 3,5% en janvier, après une forte baisse à 3,4% le mois précédent.
La publication de janvier est fortement influencée par les prix des biens qui ont chuté plus rapidement que les services, ce qui laisse entrevoir la possibilité d'une surprise à la baisse.
Les frais de voyage constituent une inconnue majeure, les tarifs des compagnies aériennes ayant l'habitude de varier considérablement d'un mois à l'autre.
Les chiffres de l'inflation sont également attendus cette semaine aux États-Unis et dans l'Union européenne, ce qui permettra d'affiner les perspectives de réduction des taux d'intérêt dans ces pays. (Reportage de Waye Cole ; Rédaction de Chris Reese)
