Après un début d'année en fanfare à la suite du démantèlement des mesures sévères du COVID-19, les données récentes ont mis en évidence une perte brutale de l'élan économique due à la faiblesse de la demande à l'intérieur du pays et à l'étranger, ainsi qu'à un effondrement prolongé du marché immobilier du pays, qui est traditionnellement un moteur de croissance important.
Selon les économistes interrogés par Reuters, la deuxième économie mondiale n'a probablement enregistré qu'une croissance de 0,5 % au deuxième trimestre par rapport aux trois mois précédents, en données corrigées des variations saisonnières, et des données distinctes pour le mois de juin devraient montrer que la production industrielle, les ventes au détail et les investissements continuent de se ralentir.
Certains économistes ont blâmé les "effets cicatrisants" causés par des années de mesures strictes de COVID et de restrictions réglementaires sur les secteurs de l'immobilier et de la technologie - malgré les récents efforts officiels pour inverser certaines restrictions afin de soutenir l'économie.
Face à l'incertitude, les ménages et les entreprises privées, prudents, constituent leur épargne et remboursent leurs dettes plutôt que de procéder à de nouveaux achats ou investissements. Le chômage des jeunes a atteint un niveau record.
Par rapport à l'année précédente, le produit intérieur brut (PIB) pourrait avoir augmenté de 7,3 % en avril-juin, contre une croissance de 4,5 % au premier trimestre, selon les économistes.
Toutefois, ce chiffre sera fortement faussé par une chute brutale de l'activité au printemps dernier, lorsque certaines parties du pays étaient soumises à des bouclages paralysants de type COVID-19.
Jeudi, des données ont montré que les exportations chinoises ont connu leur plus forte baisse en trois ans en juin, avec un recul pire que prévu de 12,4 % en glissement annuel, alors que le ralentissement de la demande mondiale accroît la pression sur l'économie.
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prix des logements
sont restés inchangés en juin, ce qui constitue le résultat le plus faible de l'année. Les hausses se sont ralenties dans l'ensemble du pays et le secteur immobilier, qui représente un quart de l'activité économique, continue de souffrir.
Les prix à la production ont chuté en juin au rythme le plus rapide depuis plus de sept ans et les prix à la consommation ont frôlé la déflation, selon des données publiées en début de semaine.
Les autorités sont susceptibles de prendre d'autres mesures de relance, y compris des dépenses fiscales pour financer des projets d'infrastructure coûteux, un soutien accru aux consommateurs et aux entreprises privées, ainsi qu'un assouplissement de la politique immobilière, ont déclaré des initiés et des économistes. Mais les analystes estiment qu'un retournement rapide est peu probable.
La banque centrale chinoise utilisera des outils politiques tels que le ratio des réserves obligatoires (RRR) et la facilité de prêt à moyen terme pour faire face aux défis, a déclaré un haut fonctionnaire de la banque vendredi.
Les analystes interrogés par Reuters s'attendent à ce que la banque centrale réduise le ratio de réserves obligatoires des banques de 25 points de base au troisième trimestre, libérant ainsi plus de fonds pour les prêts, tout en maintenant les taux de référence stables.
La banque centrale a réduit le RRR - le montant des liquidités que les banques doivent détenir en tant que réserves - en mars.
La Chine a également réduit ses taux de prêt de référence d'un modeste 10 points de base en juin, la première réduction de ce type en 10 mois.
Mais la banque centrale devrait se garder de réduire davantage les taux d'intérêt débiteurs. La réticence des entreprises privées et des ménages à emprunter signifie qu'un assouplissement continu de la politique pourrait nuire aux banques qui sont déjà confrontées à des pressions sur les marges, selon les analystes.
Un assouplissement agressif pourrait également déclencher de nouvelles sorties de capitaux des marchés financiers chinois en difficulté et exercer une pression sur le yuan, qui a récemment atteint son niveau le plus bas en huit mois. (Reportage de Kevin Yao ; Rédaction de Kim Coghill)
