Les obligations libellées en dollars émises par la nation insulaire ont augmenté d'environ 2,5 cents sur l'ensemble de la courbe, la plupart des émissions étant offertes entre 48,8 et 50,5 cents pour un dollar, selon les données de Tradeweb.
Un groupe de détenteurs privés d'obligations a proposé vendredi au gouvernement l'émission de 10 obligations liées à la santé macroéconomique du pays - appelées Macro Linked Bonds (MLBs) - qui arriveront à échéance entre 2027 et 2036 et dont les détenteurs subiraient une décote de 20% sur le principal.
Ce serait la première fois que les MLB sont utilisées dans le cadre d'une restructuration de la dette.
Donato Guarino, stratège chez Citi, a déclaré dans une note aux clients lundi que la proposition semblait "extrêmement généreuse", calculant la juste valeur des obligations entre 50 et 60 cents pour un dollar.
"Cela devrait soutenir davantage les obligations actuelles qui semblent attrayantes, selon nous", a déclaré M. Guarino.
Dans une note datée de vendredi, les analystes de Barclays ont également déclaré que l'utilisation des MLB avait relevé leurs estimations de recouvrement à 55-60 cents pour un dollar, tandis que la banque a relevé sa notation de la dette à une position "surpondérée".
"Une hausse supplémentaire serait possible s'il y avait une extension de maturité relativement faible (jusqu'à 5 ans), a déclaré Avanti Save de Barclays.
Les analystes ont toutefois fait remarquer que l'échange avec les détenteurs d'obligations n'en était qu'à ses débuts et que la forme de l'accord final restait incertaine.
"Nous avertissons qu'il ne s'agit que d'une proposition et qu'étant donné ce qui semble être des conditions généreuses pour les détenteurs d'obligations, elle est toujours sujette à renégociation par le gouvernement", a déclaré M. Guarino de Citi. (Reportage de Karin Strohecker ; Rédaction de Hugh Lawson)
