Les paris courts sur le yuan chinois, le won sud-coréen et le peso philippin ont atteint leur plus haut niveau depuis le 2 novembre 2023, selon un sondage bimensuel réalisé auprès de 13 personnes.
À l'inverse, les positions longues sur la roupie indienne ont atteint leur plus haut niveau depuis le 9 septembre 2021, les opérateurs de marché restant optimistes quant aux perspectives économiques du pays et à la hausse du marché boursier.
"Je ne m'attends pas à ce que la RBI (Reserve Bank of India) réduise ses taux d'intérêt de sitôt, de sorte que l'INR pourrait bénéficier d'un rendement relativement élevé par rapport à ses homologues asiatiques", a déclaré Poon Panichpibool, stratège de marché à la Krung Thai Bank.
La forte probabilité d'une augmentation des entrées suite à l'inclusion des obligations d'État indiennes dans les indices de la dette, associée à d'importantes réserves de change, a renforcé les perspectives de la roupie indienne à court terme.
Parallèlement, les paris croissants d'une réduction des taux d'intérêt américains plus tard dans l'année sur la base des commentaires du président de la Réserve fédérale Jerome Powell mercredi, ainsi que les données indiquant un assouplissement des conditions du marché du travail, ont poussé le billet vert à la baisse.
Le ringgit a été la devise la plus vendue dans la région, même si les traders ont allégé leurs positions baissières. La monnaie malaisienne a récupéré ses pertes, mais reste l'une des plus faibles d'Asie, avec une dépréciation de 6,5 % depuis le début de l'année.
Parisha Saimbi, stratège de change pour l'Asie émergente chez BNP Paribas, attribue la sous-performance du ringgit à "une croissance inférieure à la tendance en Malaisie et à des rendements réels faibles par rapport aux autres pays asiatiques", entre autres facteurs.
La faiblesse du dollar une fois que la Fed commencera à réduire ses taux directeurs devrait faire grimper les devises asiatiques, ce qui profitera également au ringgit, l'augmentation des entrées de fonds étrangers pouvant également aider la monnaie, a déclaré Panichpibool de la Krung Thai Bank.
Entre-temps, les marchés attendent avec impatience la réunion parlementaire des hauts responsables politiques chinois, qui s'est tenue toute la semaine et au cours de laquelle ils ont fixé un objectif de croissance de 5 % pour cette année, comme on s'y attend généralement, afin d'annoncer des mesures politiques substantielles pour soutenir la deuxième plus grande économie du monde.
Le sondage sur le positionnement des monnaies asiatiques porte sur ce que les analystes et les gestionnaires de fonds estiment être les positions actuelles du marché dans neuf monnaies des marchés émergents asiatiques : le yuan chinois, le won sud-coréen, le dollar de Singapour, la roupie indonésienne, le dollar de Taïwan, la roupie indienne, le peso philippin, le ringgit malaisien et le baht thaïlandais.
Le sondage utilise des estimations des positions nettes longues ou courtes sur une échelle de moins 3 à plus 3. Un score de plus 3 indique que le marché est fortement acheteur de dollars américains.
Les chiffres incluent les positions détenues par le biais de contrats à terme non livrables (NDF).
Les résultats de l'enquête sont présentés ci-dessous (positions en dollars américains par rapport à chaque devise) :
DATE USD/CNY USD/KRW USD/SGD USD/IDR USD/TWD USD/INR USD/MYR USD/PHP USD/THB
7-Mar-24 0,84 0,54 0,25 0,53 0,64 -0,59 1,14 0,52 1,05
22-fév-24 0,70 0,40 0,20 0,20 0,70 -0,40 1,30 0,30 1,10
8-fév-24 0,40 0,39 0,41 0,40 0,32 -0,17 1,07 0,28 0,72
25-Jan-24 0,37 0,90 0,28 0,51 0,49 -0,18 1,21 0,50 0,90
11-Jan-24 0,18 0,30 0,02 0,19 0,05 -0,15 0,72 0,09 0,03
14-Déc-23 0,02 -0,09 -0,22 -0,05 -0,33 0,34 0,58 -0,22 0,16
30-Nov-23 0,12 -0,05 -0,07 -0,05 -0,13 0,63 0,73 -0,10 -0,1
16-Nov-23 0,77 0,49 0,38 0,77 0,63 0,82 1,14 0,38 0,28
2-Nov-23 1,32 1,18 0,74 1,44 1,31 1,35 1,33 0,96 0,85
19-Oct-23 1,02 1,16 0,84 1,06 1,06 1,21 0,78 0,89 0,67
