Le gouvernement devrait annoncer un emprunt brut record de 16 trillions de roupies (196,28 milliards de dollars) pour 2023-24 lorsqu'il présentera le budget fédéral le 1er février, selon un sondage Reuters réalisé auprès d'économistes. Un autre sondage a fixé l'objectif de déficit budgétaire à 6 % du produit intérieur brut.

Reuters a rapporté vendredi que le pays était susceptible de maintenir son emprunt brut sur le marché en dessous de 16 trillions de roupies (196 milliards de dollars) pour 2023/24, car il ne veut pas déstabiliser le marché obligataire avec des surprises négatives.

Les traders s'attendent à ce que le rendement à 10 ans teste le niveau de 7,50 % lorsque de nouveaux emprunts seront annoncés.

"Tout chiffre brut inférieur à 15,50 trillions de roupies pourrait susciter une réaction positive", a déclaré Raju Sharma, directeur des investissements - dette chez IDBI Mutual Fund.

Le rendement de l'obligation de référence indienne a terminé à 7,3874% vendredi, ayant gagné 4 points de base (pb) la semaine dernière après avoir augmenté de 5 pb la semaine précédente. Les acteurs du marché s'attendent à ce que le rendement de l'obligation de référence se négocie dans la fourchette 7,30 %-7,50 % cette semaine.

Outre le plan d'emprunt global, le montant des fonds à lever par le biais d'obligations vertes en 2023/24 est un autre chiffre clé.

Le gouvernement a levé 80 milliards de roupies lors de sa toute première émission d'obligations vertes la semaine dernière en vendant des obligations à cinq et dix ans à un coupon inférieur de 5 à 6 points de base aux rendements en vigueur.

Cependant, une grande partie de l'émission a été achetée par des investisseurs locaux.

"Si ces obligations ne sont achetées que par des acteurs locaux, cela n'a pas beaucoup de sens d'augmenter la taille de ces titres", a déclaré un trader d'une banque privée.

La semaine dernière, la roupie indienne a terminé en baisse de 0,5 % à 81,5225 pour un dollar, mettant fin à une série de deux semaines de gains.

La devise devrait s'échanger entre 80,90 et 81,70 pour un dollar cette semaine, bien qu'il y ait un risque de volatilité avec trois réunions majeures des banques centrales mondiales et le budget fédéral de l'Inde.

Outre la position fiscale du gouvernement, les cambistes seront attentifs à toute mesure d'incitation visant à attirer les investissements étrangers et à toute mise à jour concernant l'inclusion de l'Inde dans les indices obligataires mondiaux, selon les analystes.

La réunion de la Fed sera également un facteur déterminant pour la direction de la roupie, mais la monnaie pourrait être soutenue par les attentes que la banque centrale américaine est peut-être proche de la fin de son cycle d'augmentation, ont déclaré les traders.

"La roupie pourrait se raffermir au-delà de 81, mais nous devrons voir si la RBI le permettra, a déclaré Raj Deepak Singh, analyste de recherche chez ICICI Securities. Son sommet à court terme de 80,90 deviendra probablement une résistance.