La demande de distillats a dépassé les niveaux pré-pandémiques pendant des mois grâce à une forte activité manufacturière et de camionnage et à davantage d'exportations vers l'Europe. Cependant, la production n'a pas suivi, car certaines raffineries ont fermé depuis le début de la pandémie de coronavirus, tandis que d'autres ont reporté leur maintenance.
Cette situation a alimenté l'inflation pour les consommateurs et les utilisateurs finaux, et les analystes affirment que la hausse des coûts pourrait persister car les raffineurs ont plus de mal à fabriquer suffisamment de produits.
Jeudi, le prix du fioul domestique à terme était de 2,83 $, le prix le plus élevé en sept ans.
La disponibilité du carburant est déjà mise à l'épreuve par les températures glaciales qui sévissent dans une grande partie des États-Unis et qui devraient persister pendant plusieurs jours. Cela a stimulé la demande de production d'électricité au gaz naturel, et certains services publics situés sur la trajectoire du froid se préparent à utiliser davantage de mazout distillé pour répondre à la demande.
Selon les données de l'Energy Information Administration des États-Unis, la demande américaine de distillats en 2021 a dépassé d'environ 5 % les niveaux d'avant la pandémie, ce qui place les stocks à 15 % de moins que la moyenne mobile sur cinq ans https://graphics.reuters.com/USA-DISTILLATE/lgpdwxordvo. Les stocks de la côte Est des États-Unis sont à leur plus bas niveau depuis avril 2020.
Lorsque les stocks sont bas, les raffineurs réagissent généralement en augmentant leur production. Cependant, la capacité de raffinage mondiale a diminué de plus de 2 millions de barils par jour pendant la pandémie, tandis que la capacité de raffinage américaine a diminué de 4,5 % l'année dernière pour atteindre 18,1 millions de barils par jour (bpj), selon les données fédérales.
Les raffineurs américains font encore tourner les usines à des taux inférieurs à la moyenne des cinq dernières années pour éviter de produire trop de carburéacteur, dont la demande est toujours inférieure aux niveaux de 2019.
"En fait, nous ne voyons pas de voie claire dans un avenir proche pour pouvoir reconstituer les stocks de diesel", a déclaré Gary Simmons, directeur commercial de Valero, lors de la conférence sur les résultats de la société la semaine dernière.
Le prix moyen national du diesel était dernièrement de 3,78 $ par gallon, le plus élevé depuis septembre 2014. Dans des endroits comme la Nouvelle-Angleterre, la production d'électricité à partir du pétrole est en plein essor, ce qui pourrait faire augmenter davantage les prix. Selon l'opérateur de réseau ISO New England, la production au fioul était de 11 % vendredi, avec le temps plus froid qui s'annonce.
Selon Troy Vincent, analyste de marché senior chez le chercheur DTN Markets, les prix devraient baisser à mesure que l'hiver s'installe et que la demande de combustible de chauffage diminue, permettant ainsi aux stocks de se reconstituer. Mais si le coût du pétrole brut utilisé pour fabriquer des distillats reste élevé, les prix du carburant pourraient rester élevés.
"Il y a ces dynamiques uniques cet hiver qui ont contribué à faire pression sur les stocks, il est donc difficile de se faire une idée de ce à quoi ressemblera le marché du carburant au printemps", a déclaré Vincent.
MARCHE À RECULONS
Les prévisions de stocks de distillats clairsemés ont poussé le marché du mazout de chauffage dans la rétrogradation, un terme de marché pour une situation où les prix actuels sont plus élevés que les prix futurs prévus.
Plusieurs négociants ayant des contrats lucratifs de stockage de diesel à long terme choisissent de ne pas les renouveler car il n'y a pas d'incitation financière à stocker du diesel, ont déclaré les négociants.
Les négociants gagnent de l'argent de mai à février, en payant pour stocker les carburants distillés en échange de leur vente lorsqu'ils auront plus de valeur à l'avenir. Mais le prix élevé actuel rend ce jeu moins attrayant.
En Europe, les prix record du gaz naturel ont conduit les raffineurs européens à réduire leur production pour économiser sur ces coûts. Cela a entraîné un resserrement des stocks, ce qui a fait grimper la semaine dernière l'écart à six mois du diesel européen à son plus grand retard depuis mars 2008. La demande étant élevée, les exportations américaines de distillats vers l'Europe se sont renforcées en conséquence.
