La première semaine complète de juillet démarre avec des investisseurs qui commencent à se sentir quelque peu étourdis après que le rapport sur l'emploi américain de vendredi ait apaisé les craintes d'une hausse des taux, propulsant les actions mondiales vers de nouveaux records.

Cette hausse intervient après un premier semestre déjà spectaculaire qui a vu le S&P 500 réaliser son deuxième meilleur parcours depuis 1998. Mais à ces niveaux inédits, on peut se demander ce qui pourrait bien pousser les actions plus loin.

Avec des fonds communs de placement dont les ratios de liquidité sont proches de leur niveau le plus bas depuis dix ans et des allocateurs d'actifs qui vendent probablement en force, Morgan Stanley affirme que les particuliers sont désormais les acheteurs marginaux. Elle estime que les investisseurs particuliers ont acheté pour plus de 170 milliards de dollars d'actions américaines depuis le début de l'année.

Ainsi, avec la fermeture de la Bourse lundi pour le jour férié de la fête de l'Indépendance, les actions mondiales semblent un peu sans direction, tandis que le dollar prend un peu de repos après que les gains récents se soient heurtés à un ralentisseur après le rapport sur l'emploi américain de vendredi.

Les contrats à terme européens laissent entrevoir des gains timides plus tard, alors que la propagation de la variante du virus delta suscite des inquiétudes avant la période clé des vacances d'été. En Asie, le Nikkei a été touché par une hausse des infections à Tokyo, quelques semaines avant les Jeux olympiques.

Et une résurgence des cas de COVID-19 dans le sud de la Chine a également entraîné un fort ralentissement de la croissance du secteur des services du pays, qui a atteint son plus bas niveau depuis 14 mois en juin. Les données PMI finales de juin en Europe seront publiées plus tard.

Les marchés pétroliers sont également au centre de l'attention, les prix du brut chutant en raison des désaccords au sein de l'OPEP+, qui pourraient amener les principaux producteurs à augmenter leurs volumes pour s'emparer de parts de marché. Les discussions au sein du groupe se poursuivent aujourd'hui.

Dans l'actualité des entreprises, les yeux restent rivés sur Didi Global après que le géant chinois du covoiturage a prévenu qu'un ordre réglementaire ordonnant le retrait de son application des magasins d'applications en Chine pourrait nuire à ses revenus.

Signe d'espoir pour le secteur du voyage, un groupe d'investisseurs en infrastructures a proposé une offre de rachat de 16,7 milliards de dollars pour l'aéroport de Sydney, l'un des plus gros rachats jamais réalisés en Australie.

(Graphique : Offre du matin : https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/qzjvqxakqpx/world%20stocks.JPG)

Principaux développements qui devraient donner plus de direction aux marchés lundi :

- Chine : la croissance des services en juin atteint son plus bas niveau depuis 14 mois.

- Kuroda souligne que la BOJ est prête à assouplir davantage sa politique pour lutter contre la pandémie.

- France : Production industrielle de mai

- France, Allemagne, zone euro : PMI final de juin

- Décision de taux de la Banque d'Israël

- Intervenants de la BCE : Andrea Enria et Luis de Guindos

- Marchés américains fermés pour le Jour de l'Indépendance (4 juillet)

- Perspectives d'affaires de la Banque du Canada