Historique
 
L'argent sous sa forme « métal » a été écarté par l'or en tant que pilier monétaire mondial vers la fin du 19ème siècle. Mais l'argent (métal) est resté un moyen d'échange pendant une bonne partie du 20ème siècle et bien après que l'or ait disparu de vue, enterré dans les coffres forts des banques centrales.

De nos jours, il y a encore presque 20 fois plus d'argent-métal que d'or dans l'écorce terrestre et celui-ci pourrait bien écrire une nouvelle page de son histoire au 21ème siècle. Quels sont les arguments en faveur de son futur succès par rapport à l’or ?

Evolution de l’or par rapport à l’argent

Historiquement, une once d'or permettait en général d’acheter 20 onces d'argent-métal et ce presque partout dans le monde. Aujourd'hui, ce ratio entre le marché spot de l'or et celui de l'argent-métal, s'élève à 65. De nombreux analystes et investisseurs s'attendent maintenant à ce que ce ratio chute vers sa moyenne de long terme et même si le ratio n’atteignait que la moyenne du 20ème siècle située vers les 30, le prix de l’argent doublerait à prix de l’or constant.

Consommation 

Alors que presque tout l'or extrait depuis l’aube des temps est toujours disponible sous forme de bijoux, de lingots et de pièces, l'argent en revanche est un peu plus proche des matières premières comme le pétrole brut, le soja ou les oranges, car il est consommé, c'est-à-dire qu’il disparait quand il est utilisé. Et parce qu'il tend à être un sous-produit d'autres activités minières (principalement l'extraction d'or ou de cuivre) plutôt que d'être extrait comme métal principal, les analystes ne voient pas l'approvisionnement d'argent-métal comme étant aussi réactif par rapport à celui de l'or et d'autres métaux de base quand les cours évoluent.

Demande industrielle 

Contrairement à l'or, l'argent-métal est aujourd'hui principalement utilisé dans le secteur industriel. Ainsi, plutôt que d'offrir une protection contre les crises (comme l'a fait l'or récemment, après l'effondrement du système financier mondial suite à la faillite de la banque américaine Lehman Brothers), l'argent-métal est favorable aux investisseurs en période de croissance économique avec un certain nombre d'utilisations qui ne cesse de croître.
La Chine est par exemple en route vers une demande d’argent record. La technologie solaire de la Chine devrait notamment voir sa demande en argent augmenter de manière considérable. Le gouvernement prévoit de passer ses installations solaires de 2,6 gigawatts en 2011 à 21 gigawatts d’ici 2015.

Aux Etats-Unis, l'argent-métal est de plus en plus utilisé dans le domaine médical (traitement de plaies), le secteur de l'hygiène alimentaire et pour la fabrication des textiles anti-odeur.

Volatilité 

Au cours des 20 dernières années, une évolution de 1% du cours de l'or a été suivi en moyenne d'un mouvement de 1,75% du cours de l'argent-métal, à la fois vers le haut comme vers le bas.
L'argent a tendance à amplifier les mouvements, de l’or, et c’est donc un investissement qui ne devrait être réalisé que par les investisseurs prêts à accepter une forte volatilité.

Rareté

Depuis le début de l’humanité, il a été extrait du sol 4,5 Mds d’onces d’Or et 45 Mds d’onces d’Argent, soit un rapport de 1 à 10. On estime généralement que 5% de cet or a été définitivement perdu, le solde est toujours disponible, sous différentes formes (lingots, pièces ou bijoux).
A l’inverse, 95% de l’argent a été détruit par l’industrie, de manière définitive. Il se pourrait donc que l’Argent sorti du sol soit aujourd’hui plus rare que l’Or.
Les investisseurs commencent à comprendre que l’argent pourrait être à l’avenir un bien meilleur investissement que l’or. Les américains ont acheté environ 400 millions d’onces d’argent ces 15 dernières années lorsqu’ils se sont aperçus que l’argent était en réalité plus rare que l’or. En effet, le stock mondial d’or s’accroit d’environ 100 millions d’onces par an, soit un peu plus de 3.000 tonnes alors que l’argent, en revanche, est en déficit et il s’accroit chaque année. Les stocks d’or mondiaux sont d’environ 5 milliards d’onces (160.000 tonnes) alors que le total des stocks d’argent oscille entre 1 à 2 milliards d’onces (de 30 à  60.000 tonnes).
 
Un marché trop souvent oublié par les opérateurs 
 
Dans les médias, toute l’attention est portée sur l’or, moins d’investisseurs sont au courant des possibilités en ce qui concerne l’argent. Cela commence à changer, mais l’argent en est au tout début de sa phase haussière, si on compare au marché de l’or, qui en est à la phase 2 de son marché haussier.
De nos jours, le prix spot de l’argent est largement attribuable au mouvement des produits dérivés, comme les ETFs, les futures et les options, qui ne peuvent pas suivre la valeur réelle du métal. De plus, les institutions responsables de ces nombreuses transactions ne possèdent pas l’argent physique sur lequel ces certificats sont basés.

Une pénurie à venir
 
De plus, une pénurie pourrait facilement arriver sur le marché de l’argent, ce qui n’est pas le cas pour l’or qui n’est pas consommé par l’industrie. Ce risque capital n'existait pas dans les années 70 parce que son utilisation dans l'industrie n'était pas aussi capitale qu'actuellement. Le fait que l’argent reste si sous-évalué, malgré les pénuries ne fait que souligner jusqu’à quel point les deux marchés (boursier et physique) sont déconnectés. Éventuellement, cette déconnexion sera plus complète, ce qui causera une ruée vers le marché physique, au détriment du marché de papier. Tout cela suggère un prix de l'argent potentiellement beaucoup plus élevé.
 
Un choc de l’offre et de la demande fortement probable
 
La demande des investisseurs augmente à un rythme effréné, spécialement dans les économies émergentes. Comme résultat de cette utilisation industrielle, il ne subsiste que 10% des réserves mondiales. Tous les gouvernements, toutes les banques centrales du monde se sont débarrassées de leur argent dans les derniers 70 ans, et la plus grande partie de cet argent a été consommée. Il n’existe aucune réserve connue dans le monde, alors que les banques centrales accumulent de l’or.
 
Parce que la demande pour l’argent dépasse, ou dépassera très bientôt, l’offre, le seul arbitre devra être le prix, surtout si on considère qu’il ne reste qu’un milliard d’onces en tout. Au prix d’aujourd’hui, cela ne prendrait pas beaucoup temps à quelques milliardaires pour acheter tout ce qui reste, ce qui créerait une envolée astronomique des prix de l’argent.
 
Pourtant, les prix de l’or et de l’argent semblent évoluer de concert jour après jour, à tel point que l’on pourrait estimer qu’il s’agit de la même matière. Mais l’or et l’argent sont extrêmement différents et les choses pourraient prochainement fortement changer dès lors qu’une prise de conscience aura lieu. L’argent pourrait bien être l’investissement du 21ème siècle, certains analystes américains n’hésitent pas à prédire que son cours pourrait prochainement rattraper progressivement le cours de l’or et atteindre les 1000 $ l’once alors qu’il se situe aujourd’hui seulement autour des 34 $.
 
Alors n’est-ce pas le moment d’en profiter pendant que son cours reste encore largement accessible pour les particuliers ? Et si c'était l'investissement long terme du 21ème siècle ?