Les rendements des obligations d'État indiennes ont peu changé lundi, les traders se préparant à une nouvelle hausse agressive des taux par la Reserve Bank of India plus tard dans la semaine, même si le rendement de l'obligation de référence a baissé en raison de la couverture à découvert des traders.

Le rendement de l'obligation de référence du gouvernement indien à 10 ans a terminé à 7,3593 %, après avoir clôturé à un sommet de deux mois de 7,3926 % vendredi. Il était monté à 7,4173 % plus tôt dans la journée et a bondi de 16 points de base au cours des deux dernières sessions jusqu'à vendredi.

Même si le sentiment reste prudent, les traders ont couvert des positions courtes sur l'obligation 2032, poussant le rendement à la baisse car les émissions sont moins nombreuses.

"Globalement, tout est devenu baissier et nous ne pouvons pas rester immunisés longtemps", a déclaré Vijay Sharma, vice-président exécutif senior chez PNB Gilts. "Nous nous attendons à ce que la banque centrale opte pour une nouvelle hausse de 50 points de base cette semaine."

La décision politique de la Reserve Bank of India est attendue vendredi. 26 des 51 économistes interrogés par Reuters prévoient une hausse de 50 points de base, portant le taux repo à 5,90 %. Vingt autres ont prédit une hausse de 35 points de base.

Société Générale s'attend également à ce que la RBI relève ses taux de 50 points de base et, bien qu'elle s'attende à ce que la pression sur les prix s'atténue l'année prochaine, en supposant que les chocs exogènes à l'inflation s'estompent, "cela reste un gros éléphant dans la pièce."

L'inflation en Inde a atteint 7 % en août et est restée au-dessus du seuil de tolérance supérieur de la banque centrale pendant huit mois consécutifs jusqu'en août.

Pendant ce temps, l'inversion de la courbe des rendements du Trésor américain a continué à s'approfondir, les rendements réagissant également à la dette du gouvernement britannique qui a bondi après que le nouveau gouvernement ait déclenché des réductions d'impôts historiques et la plus forte hausse des emprunts depuis 1972 pour les payer.

Le rendement américain à 10 ans a bondi au-dessus de 3,80 % vendredi, son niveau le plus élevé en plus de 12 ans, tandis que le rendement à deux ans a continué à se négocier près des sommets des 15 dernières années.

La semaine dernière, la Réserve fédérale a augmenté ses taux d'intérêt de 75 points de base pour la troisième fois consécutive et le président Jerome Powell a déclaré que les responsables de la banque centrale étaient "fermement résolus" à faire baisser l'inflation. (Reportage de Dharamraj Lalit Dhutia ; édition de Savio D'Souza)