Par Regulatory News :
Communiqué de presse - Paris, le 13 février 2014
Pernod Ricard (Paris:RI) :
Le chiffre d'affaires au cours du premier semestre 2013/14 s'élève à 4 570 M?. Hors effets devises et périmètre, il est quasi-stable, soit une amélioration au deuxième trimestre (+2%) par rapport au premier (-1%). Compte tenu d'un effet devises très défavorable, la croissance faciale du chiffre d'affaires est de -7%.
L'activité est essentiellement impactée par un marché, la Chine (-18%) :
- Asie-RdM hors Chine à +2%
- très bonne performance en Europe (+4%)
- retour à la croissance en Amérique (+3%) après un bon deuxième trimestre
Le Top 14 est quasi-stable malgré un effet mix de -4% (baisse de Martell en Chine). Les volumes sont stables et l'effet prix reste favorable. Le deuxième trimestre marque un retour à la croissance. On note la bonne performance des marques-clés locales (+4%) malgré le recul (avant tout technique) d'Imperial.
Le taux de marge opérationnelle s'améliore de +34 pb grâce à la stricte maîtrise des moyens. En conséquence, le résultat opérationnel courant est en croissance interne de +2% à 1 359 M?.
Comme annoncé, l'effet devises très défavorable (-112 M? sur le ROC à fin décembre) impacte la croissance faciale du résultat opérationnel courant (-7%).
Le résultat financier courant s'améliore de 19% grâce à une baisse significative du coût de la dette à 4,6% (contre 5,4% au premier semestre 2012/13).
Le résultat net courant part du groupe est en baisse de -3%. Hors effet devises, il est en croissance de +6%.
A fin décembre, la dette baisse de -102 M? à 8,6 Mds ?.
A l'occasion de cette annonce, Pierre Pringuet, Directeur Général de Pernod Ricard, indique : « Nous restons confiants dans le potentiel à moyen et long-terme de la Chine, mais nous y anticipons une situation difficile pour l'ensemble de l'exercice. Par ailleurs, nous voulons privilégier la croissance future de l'activité du Groupe par une politique commerciale saine et un niveau d'investissement adapté. En conséquence, nous nous sommes fixé un nouvel objectif pour l'ensemble de l'exercice 2013/14 : une croissance interne du résultat opérationnel courant comprise entre +1% et +3%. »
Pierre Pringuet annonce également le lancement d'Allegro, un projet visant à poursuivre l'amélioration de l'efficacité opérationnelle du Groupe : « Nous voulons rendre l'organisation plus efficace pour générer la croissance future, saisir les nouvelles opportunités (innovation et digital notamment) et améliorer la rapidité d'exécution. Nous continuerons de nous appuyer sur notre modèle décentralisé, basé sur la relation directe entre les Sociétés de Marques et les Sociétés de Marché. »
D'un point de vue financier, ce projet génèrera des économies récurrentes de 150 M? à horizon 3 ans. Elles seront partiellement réinvesties derrière le développement des marques.
Une présentation détaillée du chiffre d'affaires et des résultats du premier semestre 2013/14 est disponible sur notre site internet : www.pernod-ricard.com
Les procédures de revue limitée sur les comptes semestriels consolidés ont été effectuées. Le rapport financier semestriel lié à ce communiqué est en cours d'émission et sera disponible sur le site www.pernod-ricard.com.
Nota bene : Toutes les données de croissance indiquées dans ce communiqué font référence à la croissance interne, sauf mention contraire. La France est désormais intégrée dans le secteur opérationnel Europe.
A propos de Pernod Ricard
Pernod Ricard est le co-leader mondial des Vins et Spiritueux, avec un chiffre d'affaires consolidé de 8 575 millions d'euros en 2012/13. Né en 1975 du rapprochement de Ricard et Pernod, le Groupe s'est développé tant par croissance interne que par acquisitions : Seagram (2001), Allied Domecq (2005) et Vin&Sprit (2008). Pernod Ricard possède l'un des portefeuilles de marques les plus prestigieux du secteur : la vodka Absolut, le pastis Ricard, les Scotch Whiskies Ballantine's, Chivas Regal, Royal Salute et The Glenlivet, l'Irish Whiskey Jameson, le cognac Martell, le rhum Havana Club, le gin Beefeater, les liqueurs Kahlúa et Malibu, les champagnes Mumm et Perrier-Jouët ainsi que les vins Jacob's Creek, Brancott Estate, Campo Viejo et Graffigna. Le Groupe compte près de 19 000 collaborateurs et s'appuie sur une organisation décentralisée, composée de 6 « Sociétés de Marques » et 80 « Sociétés de Marché » présentes sur chaque marché clé. Le Groupe est fortement impliqué dans une politique de développement durable et encourage à ce titre une consommation responsable. La stratégie et les ambitions de Pernod Ricard sont fondées sur 3 valeurs clés qui guident son développement : esprit entrepreneur, confiance mutuelle et fort sens éthique.
Pernod Ricard est coté sur NYSE Euronext Paris (Mnémo : RI ; Code ISIN : FR0000120693) et fait partie de l'indice CAC 40.
1 Résultat Opérationnel Courant
Annexes
Chiffre d'affaires par région (nouveaux secteurs opérationnels)
Chiffre d'affaires | Trimestre 1 2012/13 | Trimestre 1 2013/14 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| Europe | 674 | 30,6% | 666 | 33,1% | (7) | -1% | 21 | 3% | (15) | -2% | (13) | -2% | ||||||||||||
| Amérique | 579 | 26,3% | 532 | 26,4% | (47) | -8% | 2 | 0% | (1) | 0% | (48) | -8% | ||||||||||||
| Asie / Reste du Monde | 951 | 43,2% | 814 | 40,5% | (137) | -14% | (55) | -6% | (7) | -1% | (74) | -8% | ||||||||||||
| Monde | 2 203 | 100,0% | 2 013 | 100,0% | (191) | -9% | (32) | -1% | (22) | -1% | (136) | -6% | ||||||||||||
Chiffre d'affaires | Trimestre 2 2012/13 | Trimestre 2 2013/14 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| Europe | 946 | 35,0% | 946 | 37,0% | 0 | 0% | 38 | 4% | (19) | -2% | (19) | -2% | ||||||||||||
| Amérique | 703 | 26,0% | 677 | 26,5% | (26) | -4% | 39 | 6% | (1) | 0% | (63) | -9% | ||||||||||||
| Asie / Reste du Monde | 1 054 | 39,0% | 934 | 36,5% | (120) | -11% | (27) | -3% | (5) | -1% | (87) | -8% | ||||||||||||
| Monde | 2 703 | 100,0% | 2 558 | 100,0% | (145) | -5% | 50 | 2% | (25) | -1% | (170) | -6% | ||||||||||||
Chiffre d'affaires | Semestre 1 2012/13 | Semestre 1 2013/14 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| Europe | 1 619 | 33,0% | 1 612 | 35,3% | (7) | 0% | 59 | 4% | (33) | -2% | (33) | -2% | ||||||||||||
| Amérique | 1 282 | 26,1% | 1 209 | 26,5% | (73) | -6% | 41 | 3% | (2) | 0% | (112) | -9% | ||||||||||||
| Asie / Reste du Monde | 2 005 | 40,9% | 1 749 | 38,3% | (256) | -13% | (82) | -4% | (12) | -1% | (162) | -8% | ||||||||||||
| Monde | 4 907 | 100,0% | 4 570 | 100,0% | (336) | -7% | 18 | 0% | (48) | -1% | (306) | -6% | ||||||||||||
N.B. : la France est désormais intégrée dans le secteur opérationnel Europe
Chiffre d'affaires par région (anciens secteurs opérationnels)
Chiffre d'affaires | Trimestre 1 2012/13 | Trimestre 1 2013/14 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| France | 149 | 6,8% | 156 | 7,8% | 7 | 5% | 7 | 5% | (0) | 0% | 0 | 0% | ||||||||||||
| Europe hors France | 524 | 23,8% | 510 | 25,3% | (14) | -3% | 13 | 3% | (14) | -3% | (13) | -3% | ||||||||||||
| Amérique | 579 | 26,3% | 532 | 26,4% | (47) | -8% | 2 | 0% | (1) | 0% | (48) | -8% | ||||||||||||
| Asie / Reste du Monde | 951 | 43,2% | 814 | 40,5% | (137) | -14% | (55) | -6% | (7) | -1% | (74) | -8% | ||||||||||||
| Monde | 2 203 | 100,0% | 2 013 | 100,0% | (191) | -9% | (32) | -1% | (22) | -1% | (136) | -6% | ||||||||||||
Chiffre d'affaires | Trimestre 2 2012/13 | Trimestre 2 2013/14 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| France | 225 | 8,3% | 241 | 9,4% | 16 | 7% | 17 | 7% | (1) | 0% | 0 | 0% | ||||||||||||
| Europe hors France | 721 | 26,7% | 705 | 27,6% | (16) | -2% | 22 | 3% | (18) | -3% | (19) | -3% | ||||||||||||
| Amérique | 703 | 26,0% | 677 | 26,5% | (26) | -4% | 39 | 6% | (1) | 0% | (63) | -9% | ||||||||||||
| Asie / Reste du Monde | 1 054 | 39,0% | 934 | 36,5% | (120) | -11% | (27) | -3% | (5) | -1% | (87) | -8% | ||||||||||||
| Monde | 2 703 | 100,0% | 2 558 | 100,0% | (145) | -5% | 50 | 2% | (25) | -1% | (170) | -6% | ||||||||||||
Chiffre d'affaires | Semestre 1 2012/13 | Semestre 1 2013/14 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| France | 374 | 7,6% | 397 | 8,7% | 23 | 6% | 24 | 6% | (1) | 0% | 0 | 0% | ||||||||||||
| Europe hors France | 1 245 | 25,4% | 1 215 | 26,6% | (30) | -2% | 35 | 3% | (32) | -3% | (33) | -3% | ||||||||||||
| Amérique | 1 282 | 26,1% | 1 209 | 26,5% | (73) | -6% | 41 | 3% | (2) | 0% | (112) | -9% | ||||||||||||
| Asie / Reste du Monde | 2 005 | 40,9% | 1 749 | 38,3% | (256) | -13% | (82) | -4% | (12) | -1% | (162) | -8% | ||||||||||||
| Monde | 4 907 | 100,0% | 4 570 | 100,0% | (336) | -7% | 18 | 0% | (48) | -1% | (306) | -6% | ||||||||||||
Croissance interne du chiffre d'affaires des marques du Top 14
| Top 14 | Croissance interne | Dont volumes | Dont effet | |||
| Absolut | 1% | -3% | 4% | |||
| Chivas Regal | -4% | -8% | 4% | |||
| Ballantine's | -4% | 2% | -6% | |||
| Ricard | 9% | 8% | 1% | |||
| Jameson | 16% | 13% | 3% | |||
| Havana Club | 4% | 2% | 3% | |||
| Malibu | -3% | -4% | 1% | |||
| Beefeater | 3% | 4% | -1% | |||
| Kahlua | -1% | -1% | 0% | |||
| Martell | -8% | -8% | -1% | |||
| The Glenlivet | 10% | 1% | 9% | |||
| Royal Salute | -11% | -10% | -1% | |||
| Mumm | -1% | -2% | 1% | |||
| Perrier-Jouët | 9% | 0% | 9% | |||
| Top 14 | -1% | 0% | -1% | |||
Résultat opérationnel courant par région (nouveaux secteurs opérationnels)
| Monde | ||||||||||||||||||||||||
| (en millions d'euros) | Fin décembre |
Fin décembre | Variation | Croissance | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| CA HDT | 4 907 | 100,0% | 4 570 | 100,0% | (336) | -7% | 18 | 0% | (48) | -1% | (306) | -6% | ||||||||||||
| Marge brute après coûts logistiques | 3 096 | 63,1% | 2 909 | 63,6% | (188) | -6% | 21 | 1% | (12) | 0% | (197) | -6% | ||||||||||||
| Frais publi-promotionnels | (888) | 18,1% | (821) | 18,0% | 67 | -8% | 21 | -2% | 2 | 0% | 45 | -5% | ||||||||||||
| Contribution après PP | 2 208 | 45,0% | 2 088 | 45,7% | (120) | -5% | 42 | 2% | (10) | 0% | (152) | -7% | ||||||||||||
| Résultat opérationnel courant | 1 459 | 29,7% | 1 359 | 29,7% | (100) | -7% | 22 | 2% | (10) | -1% | (112) | -8% | ||||||||||||
| Asie / Reste du monde | ||||||||||||||||||||||||
| (en millions d'euros) | Fin décembre |
Fin décembre | Variation | Croissance | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| CA HDT | 2 005 | 100,0% | 1 749 | 100,0% | (256) | -13% | (82) | -4% | (12) | -1% | (162) | -8% | ||||||||||||
| Marge brute après coûts logistiques | 1 262 | 62,9% | 1 089 | 62,3% | (173) | -14% | (63) | -5% | 0 | 0% | (110) | -9% | ||||||||||||
| Frais publi-promotionnels | (359) | 17,9% | (298) | 17,1% | 61 | -17% | 39 | -11% | 0 | 0% | 22 | -6% | ||||||||||||
| Contribution après PP | 903 | 45,0% | 791 | 45,2% | (112) | -12% | (25) | -3% | 0 | 0% | (88) | -10% | ||||||||||||
| Résultat opérationnel courant | 674 | 33,6% | 584 | 33,4% | (90) | -13% | (24) | -4% | 1 | 0% | (67) | -10% | ||||||||||||
| Amérique | ||||||||||||||||||||||||
| (en millions d'euros) | Fin décembre |
Fin décembre | Variation | Croissance | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| CA HDT | 1 282 | 100,0% | 1 209 | 100,0% | (73) | -6% | 41 | 3% | (2) | 0% | (112) | -9% | ||||||||||||
| Marge brute après coûts logistiques | 831 | 64,8% | 794 | 65,7% | (37) | -4% | 39 | 5% | (1) | 0% | (75) | -9% | ||||||||||||
| Frais publi-promotionnels | (243) | 18,9% | (231) | 19,1% | 12 | -5% | (6) | 2% | 0 | 0% | 17 | -7% | ||||||||||||
| Contribution après PP | 589 | 45,9% | 563 | 46,6% | (25) | -4% | 33 | 6% | (1) | 0% | (58) | -10% | ||||||||||||
| Résultat opérationnel courant | 378 | 29,5% | 356 | 29,4% | (22) | -6% | 19 | 5% | (1) | 0% | (40) | -10% | ||||||||||||
| Europe | ||||||||||||||||||||||||
| (en millions d'euros) | Fin décembre |
Fin décembre | Variation | Croissance | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| CA HDT | 1 619 | 100,0% | 1 612 | 100,0% | (7) | 0% | 59 | 4% | (33) | -2% | (33) | -2% | ||||||||||||
| Marge brute après coûts logistiques | 1 003 | 61,9% | 1 025 | 63,6% | 23 | 2% | 45 | 5% | (11) | -1% | (11) | -1% | ||||||||||||
| Frais publi-promotionnels | (286) | 17,7% | (292) | 18,1% | (5) | 2% | (12) | 4% | 1 | 0% | 5 | -2% | ||||||||||||
| Contribution après PP | 716 | 44,2% | 734 | 45,5% | 17 | 2% | 33 | 5% | (10) | -1% | (6) | -1% | ||||||||||||
| Résultat opérationnel courant | 407 | 25,1% | 419 | 26,0% | 12 | 3% | 27 | 7% | (10) | -2% | (5) | -1% | ||||||||||||
N.B. : la France est désormais intégrée dans le secteur opérationnel Europe
Résultat opérationnel courant par région (anciens secteurs opérationnels)
| Europe hors France | ||||||||||||||||||||||||
| (en millions d'euros) | Fin décembre |
Fin décembre | Variation | Croissance | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| CA HDT | 1 245 | 100,0% | 1 215 | 100,0% | (30) | -2% | 35 | 3% | (32) | -3% | (33) | -3% | ||||||||||||
| Marge brute après coûts logistiques | 744 | 59,7% | 743 | 61,1% | (1) | 0% | 27 | 4% | (11) | -1% | (16) | -2% | ||||||||||||
| Frais publi-promotionnels | (193) | 15,5% | (191) | 15,7% | 2 | -1% | (4) | 2% | 1 | -1% | 5 | -3% | ||||||||||||
| Contribution après PP | 551 | 44,2% | 552 | 45,4% | 1 | 0% | 22 | 4% | (10) | -2% | (11) | -2% | ||||||||||||
| Résultat opérationnel courant | 326 | 26,2% | 320 | 26,3% | (6) | -2% | 12 | 4% | (10) | -3% | (9) | -3% | ||||||||||||
| France | ||||||||||||||||||||||||
| (en millions d'euros) | Fin décembre |
Fin décembre | Variation | Croissance | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| CA HDT | 374 | 100,0% | 397 | 100,0% | 23 | 6% | 24 | 6% | (1) | 0% | 0 | 0% | ||||||||||||
| Marge brute après coûts logistiques | 259 | 69,4% | 283 | 71,2% | 23 | 9% | 18 | 7% | 0 | 0% | 5 | 2% | ||||||||||||
| Frais publi-promotionnels | (93) | 25,0% | (101) | 25,4% | (7) | 8% | (7) | 8% | 0 | 0% | 0 | 0% | ||||||||||||
| Contribution après PP | 166 | 44,4% | 182 | 45,8% | 16 | 10% | 11 | 6% | 0 | 0% | 5 | 3% | ||||||||||||
| Résultat opérationnel courant | 80 | 21,5% | 99 | 25,0% | 19 | 23% | 15 | 18% | 0 | 0% | 3 | 4% | ||||||||||||
Effet devises
Effet devises à fin Décembre 2013/14 | Evolution des taux moyens | Sur le |
Sur le | |||||||||
| 2012/13 | 2013/14 | % | ||||||||||
| Dollar américain | USD | 1,27 | 1,34 | 5,4% | (54) | (35) | ||||||
| Roupie indienne | INR | 69,63 | 83,44 | 19,8% | (55) | (22) | ||||||
| Yen japonais | JPY | 101,88 | 133,85 | 31,4% | (21) | (12) | ||||||
| Rouble russe | RUB | 40,15 | 43,89 | 9,3% | (15) | (11) | ||||||
| Bolivar venezuelien | VEF | 10,83 | 16,79 | 54,9% | (16) | (11) | ||||||
| Yuan chinois | CNY | 8,03 | 8,20 | 2,2% | (11) | (8) | ||||||
| Ecarts de conversion / couvertures de change | (3) | |||||||||||
| Autres devises | (134) | (10) | ||||||||||
Total | (306) | (112) | ||||||||||
Effet devises estimé pour l'ensemble de l'exercice 2013/14 (résultat opérationnel courant)
Sur l'ensemble de l'exercice 2013/14, l'effet devises sur le résultat opérationnel courant est estimé à environ (170) M?, sur la base des taux de change moyens pour l'exercice projetés à la date du 7 février 2014, notamment EUR/USD = 1,35.
Effet périmètre
Effet périmètre S1 2013/14 |
Sur le chiffre | Sur le ROC | ||
| Activités scandinaves | (22) | (10) | ||
| Activités espagnoles | (11) | 1 | ||
| Activités australiennes | (6) | 2 | ||
| Autres | (9) | (2) | ||
| Total effet périmètre | (48) | (10) | ||
Compte de résultat consolidé synthétique
| (En millions d'euros) | 31/12/2012 (*) | 31/12/2013 | Variation | |||
| Chiffre d'affaires | 4 907 | 4 570 | -7% | |||
| Marge brute après coûts logistiques | 3 096 | 2 909 | -6% | |||
| Frais publi-promotionnels | (888) | (821) | -8% | |||
| Contribution après frais publi- promotionnels | 2 208 | 2 088 | -5% | |||
| Frais commerciaux et généraux | (749) | (729) | -3% | |||
| Résultat opérationnel courant | 1 459 | 1 359 | -7% | |||
| Résultat financier courant | (280) | (227) | -19% | |||
| Impôt sur les bénéfices courant | (317) | (295) | -7% | |||
| Résultat net des activités abandonnées, participations ne donnant pas le contrôle et quote-part dans le résultat des MEE | (11) | (11) | 0% | |||
| Résultat net courant part du Groupe | 852 | 826 | -3% | |||
| Autres produits et charges opérationnels | (95) | (20) | NA | |||
| Eléments financiers non courants | (0) | 2 | NA | |||
| Impôt sur les bénéfices non courant | 89 | 20 | NA | |||
| Résultat net part du Groupe | 846 | 828 | -2% | |||
| Participations ne donnant pas le contrôle | 11 | 11 | -1% | |||
| Résultat net | 857 | 839 | -2% | |||
(*) Les données publiées au titre de l'exercice 2012/2013 ont été retraitées des impacts liés à l'application de la norme IAS 19 amendée (Avantages au personnel), adoptée par l'Union européenne et d'application obligatoire pour le Groupe à partir du 1er juillet 2013 avec effet rétroactif au 1er juillet 2012
Bilan (Actif)
Actif | 30/06/2013 (*) | 12/31/2013 | ||
| (En valeurs nettes) | ||||
| Actifs non courants | ||||
| Immobilisations incorporelles et goodwill | 16 753 | 16 291 | ||
| Immobilisations corporelles et autres actifs | 2 506 | 2 605 | ||
| Actifs d'impôt différé | 1 771 | 1 729 | ||
| Actifs non courants | 21 030 | 20 625 | ||
| Actifs courants | ||||
| Stocks et en-cours | 4 484 | 4 568 | ||
| dont en-cours de biens vieillis | 3 617 | 3 706 | ||
| dont en-cours de biens non vieillis | 69 | 65 | ||
| Créances clients (**) | 1 159 | 1 695 | ||
| dont créances d'exploitation | 1 090 | 1 624 | ||
| dont autres créances d'exploitation | 69 | 71 | ||
| Autres actifs courants | 209 | 198 | ||
| dont actifs courants d'exploitation | 203 | 192 | ||
| dont actifs courants d'immobilisation | 6 | 6 | ||
| Actif d'impôt exigible | 27 | 39 | ||
| Trésorerie, équivalents de trésorerie et dérivés courants | 620 | 688 | ||
| Actifs courants | 6 499 | 7 188 | ||
| Actifs destinés à être cédés | 8 | 4 | ||
| Total actifs | 27 537 | 27 817 | ||
| (**) après cessions de créances de : | 505 | 684 | ||
(*) Les données publiées au titre de l'exercice 2012/2013 ont été retraitées des impacts liés à l'application de la norme IAS 19 amendée (Avantages au personnel), adoptée par l'Union européenne et d'application obligatoire pour le Groupe à partir du 1er juillet 2013 avec effet rétroactif au 1er juillet 2012
Bilan (Passif)
Passif | 30/06/2013 (*) | 12/31/2013 | ||
| Capitaux propres Groupe | 11 014 | 11 467 | ||
| Participations ne donnant pas le contrôle | 165 | 162 | ||
| dont résultat tiers | 19 | 11 | ||
| Capitaux propres | 11 179 | 11 629 | ||
| Provisions non courantes et passifs d'impôt différé | 4 076 | 4 069 | ||
| Emprunts obligataires non courants | 6 949 | 6 731 | ||
| Dettes financières et dérivés non courants | 915 | 1 441 | ||
| Total passifs non courants | 11 940 | 12 241 | ||
| Provisions courantes | 163 | 153 | ||
| Dettes fournisseurs | 1 546 | 1 572 | ||
| Autres passifs courants | 924 | 765 | ||
| dont passifs courants d'exploitation | 635 | 723 | ||
| dont passifs courants d'immobilisation et autres | 288 | 41 | ||
| Passif d'impôt exigible | 127 | 167 | ||
| Emprunts obligataires courants | 1 001 | 525 | ||
| Dettes financières et dérivés courants | 656 | 765 | ||
| Total passifs courants | 4 418 | 3 947 | ||
| Passifs destinés à être cédés | 0 | 0 | ||
| Total passifs et capitaux propres | 27 537 | 27 817 | ||
(*) Les données publiées au titre de l'exercice 2012/2013 ont été retraitées des impacts liés à l'application de la norme IAS 19 amendée (Avantages au personnel), adoptée par l'Union européenne et d'application obligatoire pour le Groupe à partir du 1er juillet 2013 avec effet rétroactif au 1er juillet 2012
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