Le volume était plus faible que d'habitude, le Japon étant fermé la nuit pour un jour férié et le calendrier économique étant peu chargé.
Dans sa dernière enquête sur les attentes des consommateurs, la Fed de New York a déclaré que l'inflation dans un an devrait être de 3%,
le chiffre le plus bas depuis janvier 2021
contre une prévision de 3,4 % en novembre. Les personnes interrogées prévoient également une inflation de 2,6 % dans trois ans, contre 3 % en novembre.
Les personnes interrogées prévoient également un ralentissement de l'augmentation des revenus et des dépenses des ménages, cette dernière atteignant 5 % en décembre, son niveau le plus bas depuis septembre 2021.
"Le consommateur est évidemment le moteur de l'économie et si les consommateurs commencent à se retirer, ce n'est pas ce que la Fed veut voir", a déclaré Ellis Phifer, directeur général des marchés de capitaux à revenu fixe chez Raymond James à Memphis, dans le Tennessee.
"C'est un peu comme s'ils voulaient le voir, mais ils ne veulent pas le voir. Ils veulent le voir parce qu'ils veulent ralentir les choses, mais la Fed ne veut pas que l'économie finisse en récession".
La publication de l'enquête de la Fed de New York précède les rapports sur l'inflation des consommateurs et des producteurs américains qui doivent être publiés cette semaine, les analystes s'attendant à ce que la hausse des prix ralentisse en décembre.
L'IPC de base, ou inflation sous-jacente, devrait rester inchangé à 0,3 %, tandis que le chiffre en glissement annuel devrait augmenter à un rythme moins élevé que prévu de 3,8 % par rapport au mois précédent, selon un sondage Reuters.
Les fortes réductions de prix par l'Arabie Saoudite, principal exportateur de pétrole, et une augmentation de la production de l'OPEP devraient également réduire les attentes en matière d'inflation et faire baisser les rendements, selon les analystes.
Dans les échanges de l'après-midi, le rendement de référence à 10 ans était en baisse de trois points de base (pb) à 4,011 %. Il a atteint son plus haut niveau en trois semaines vendredi, à 4,1 %, à la suite d'un rapport sur l'emploi plus fort que prévu, qui a montré que l'économie américaine a créé 216 000 emplois en décembre.
Les investisseurs s'intéressent également à la vente aux enchères, cette semaine, de bons du Trésor américain à trois ans, à dix ans et à trente ans, ainsi qu'à l'émission d'un grand nombre de titres de créance par les entreprises. Action Economics a déclaré qu'environ 30 milliards de dollars sont attendus de la part de 14 entreprises, ce qui vient s'ajouter à la ruée vers l'émission de la semaine dernière.
Dans une note de recherche, BMO Capital Markets a écrit que l'offre jouera un "rôle prépondérant" dans l'évolution des prix.
En ce qui concerne les autres échéances, les rendements des obligations américaines à 30 ans ont baissé de 2,9 points de base pour atteindre 4,17 %.
À l'extrémité la plus courte de la courbe, les rendements des obligations américaines à deux ans ont baissé de 2,9 points de base pour atteindre 4,013 %.
Un indicateur très suivi de la courbe des rendements américains, montrant l'écart entre les rendements des obligations à deux et à dix ans, US2US10=TWEB, a réduit son inversion à moins 34,5 points de base. Une courbe de rendement inversée annonce généralement une récession.
Cette partie de la courbe, qui est inversée depuis juillet 2022, a eu tendance à s'accentuer au cours des derniers mois. Selon les analystes, cette tendance est typique lorsque les investisseurs s'attendent à ce que la Fed mette bientôt un terme à son cycle de resserrement et commence à réduire ses taux après quelques réunions de politique monétaire.
Lundi, le marché des contrats à terme sur les taux américains a évalué à 64 % la probabilité d'une baisse des taux en mars, selon l'application de probabilité de taux de LSEG. Pour 2024, les traders parient sur environ cinq baisses de taux de 25 points de base chacune, ce qui placerait le taux des fonds fédéraux à 4 % en fin d'année.
Toutefois, les commentaires du président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, lundi dernier, se sont opposés à une baisse des taux en mars. Il a déclaré que son "penchant naturel est d'être plus strict" étant donné que l'inflation reste supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed.
Jim Barnes, directeur des revenus fixes chez Bryn Mawr Trust à Berwyn, en Pennsylvanie, a déclaré que les perspectives de taux à terme semblaient trop agressives.
"Il faudra un certain temps pour que la Fed commence à réduire ses taux avec des données économiques aussi solides qu'elles le sont", a déclaré M. Barnes. "Une fois qu'elle aura procédé à la première réduction - probablement en milieu d'année - et en fonction de l'évolution des données économiques, nous pensons plutôt à trois réductions de taux. (Reportage de Gertrude Chavez-Dreyfuss ; Rédaction de Sharon Singleton et Deepa Babington)
