Séance plutôt positive en Europe, très positive sur le marché obligataire US, en apparence étrangement calme au Royaume Uni avec des 'Gilts' qui se détendent de seulement 0,3Pts de base à 1,308%.
Une variation de 'l'épaisseur du trait' mais qui masque une forte volatilité intraday, avec l'inscription d'un plancher à 1,257 et un zénith à 1,326%.

La Premier ministre britannique -Theresa May- a présenté la feuille de route pour le Brexit tout en réaffirmant que l'Europe restera un 'grand partenaire': ce ton relativement modéré a plu au marché.
Si les 'Gilts' semblent avoir trouvé leur équilibre, la Livre Sterling reprend presque +3% au-delà des 1,233 face au $ et regagne également +1,5% face à l'euro.
Les cambistes ajustent leurs stratégies à 48H de la réunion de la BCE prévue ce jeudi et dont les opérateurs n'attendent pas grand chose.

Du côté des indicateurs, le marché a découvert ce matin un bon indice ZEW (confiance des milieux d'affaires allemands) qui grimpe de +2,8% à 16,6 en janvier.
Aux Etats-Unis, l'indice Empire State de la Fed de New York recule à la marge, de 7,6 (chiffre révisé) à 6,6 en janvier.

Les taux longs US en profitent pour se détendre de 4Pts à 2,344%, le 'spread' avec les Bunds (inchangés) se contracte de -4Pts à 202Pts, les OAT se retendent ce soir de +1Pt, les 'Bonos' espagnols et les BTP italiens finissent quasi inchangés à 1,40 et 1,9050%.


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