Ce 8 mai fut une journée semi-fériée dans la plupart des pays occidentaux (sauf en Allemagne et au Japon) et cela explique l'absence de publication de données macroéconomiques : seul chiffre inscrit au calendrier en Europe, la production industrielle de l'Allemagne -attendue en baisse de 0,5%-, a au contraire progressé de 0,5% en mars selon des données ajustées de Destatis, après une hausse de 0,4% en février (moins solide que l'estimation initiale de +0,7% pour février).

Une embellie fragile selon les spécialistes, d'autant que les prévisions de croissance en Europe ont de nouveau été révisées à la baisse la veille.

Les Bunds se sont encore un peu détendus, de -0,5Pt de base à 0,46%, nos OAT sont demeurées stables à 0,330%.
Stagnation complète sur les 'bonos' espagnols et BTP italiens (à 2,61%).

Aux Etats Unis, les T-Bonds ont recédé une toute petite partie de leurs gains de la veille avec un rendement qui se retend de +1,5Pt à 2,463%.

L'aversion au risque qui dominait largement la veille s'est un peu dissipée alors que Donald Trump a twitté : 'les chinois viennent pour signer un accord : je serais satisfait s'il conduisait à une réduction de 100Mds$ du déficit américain'.

Mais les opérateurs doutent de la possibilité de résoudre les tensions qui opposent les États-Unis et la Chine avant ce vendredi 00H00 (heure de Washington) qui constitue la 'deadline' pour la mise en place de 200Mds$ de surtaxes douanières US sur des produits chinois.

Le déplacement de la délégation chinoise menée par Liu-Hé à Washington était censée permettre de résoudre les dernières difficultés avant une visite d'état de Xi-Jinping... mais rares sont les analystes à croire à un accord imminent sachant que Pékin signe rarement sous la pression.


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