Taux : une embellie sur les BTP italiens soulage les marchés
Une intervention de la BCE (seule acheteuse de BTP depuis des semaines) semble plausible alors qu'un 'spread' de 315Pts par rapport au Bund allemand -il affiche 0,545%- commençait à susciter une nervosité légitime.
Nos OAT finissent avec +0,5Pt (à 0,887%) et les Bunds se dégradent de +1,5Pts à 0,542%), les Bonos espagnols finissent parfaitement à l'équilibre (1,607%).
Les BTP italiens se détendent sur l'espoir d'un apaisement avec Bruxelles, bien que Matteo Salvini ait martelé que le gouvernement ne reviendrait pas sur sa copie et maintiendrait les -2,4%, sensés soutenir le pouvoir d'achat des plus défavorisés.
'Ceci met en péril la trajectoire de dette, ce qui risque de conduire les agences de notation à dégrader la notation souveraine', indique Arnaud Cayla.
Autre élément négatif, le FMI revoit ses prévisions de croissance mondiale à la baisse pour 2018 et 2019 (à 3,7% contre +3,9%... dont un ralentissement de 6,6 à 6,2% en Chine en 2019, et il invoque le risque de guerre économique). En Europe, le FMI réduit sa prévision de -0,1% à 2,00% et en ce qui concerne la France, la croissance est abaissée de -0,2% à +1,6% en 2019 et de -0,1% à +1,6% en 2019 (contre +2,1% et +2% en avril dernier, soit environ -0,5% en quelques mois).
Seul chiffre du jour, la balance commerciale allemande pour le mois d'août a été publiée ce matin: selon les données ajustées de variations saisonnières et calendaires de Destatis, l'Allemagne a généré un excédent commercial de 18,3 milliards d'euros au mois d'août, à comparer à 15,9 milliards en juillet (15,8 milliards en estimation initiale).
La semaine verra la publication des données d'inflation aux Etats-Unis, avant le début de la saison des résultats US vendredi.
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