Après l’accord sur la Grèce qui a soutenu la tendance la semaine dernière et rassuré bon nombre d’intervenants, ce sont les espoirs d’une résolution rapide de la problématique du « fiscal cliff » aux Etats-Unis qui entretiennent désormais le courant acheteur. Les commentaires contradictoires des chefs de file démocrates et républicains ne semblent pas de nature à freiner l’optimisme actuel.
Indices
Les principales places européennes reviennent ainsi à proximité de leurs plus hauts annuels à l’image du CAC40, du DAX, de l’AEX ou de l’EUROSTOXX. A contrario, Wall-Street n’a pour le moment retracé que 50% de son précédent mouvement baissier, confirmant ainsi sa sous-performance actuelle. L’indice chinois poursuit quant à lui son mouvement de correction, enfonçant son plancher annuel malgré des indicateurs rassurants.
La majorité des indices européens testent des niveaux de résistance pertinents (ci-dessous le graphique du CAC40).
La barrière des 3600 points nouvellement testée
Matières premières
La fin d’année n’apporte pas de réel dynamisme à l’ensemble des matières premières contrairement aux marchés actions. Le pétrole et les métaux précieux demeurent dans des phases de cotations encadrées depuis plusieurs semaines. Seuls les métaux pour l’industrie ont connu une extension majeure ces dernières séances avec des hausses significatives sur le zinc, le cuivre, le nickel et l’aluminium.
Analyse sectorielle
Les constructeurs automobiles français restent à la peine sur les marchés …en cause une nouvelle baisse des immatriculations (-23% en novembre). Les équipementiers ne sont cependant pas impactés.
A l’inverse certains dossiers se sont distingués, Bouygues, EADS (sur fond de discussions concernant l’actionnariat du groupe), STM (après l’annonce d’un plan stratégique ainsi que des rumeurs de scissions des activités numériques et analogiques). Les valeurs bancaires, ne sont pas en reste et surperforment le marché.
Marchés des changes
L’euro progresse contre l’ensemble des devises majeures dans un contexte où l’aversion au risque s’estompe. Les cambistes se détachent progressivement du dollar pour revenir sur des valeurs plus dynamiques. La monnaie unique se négocie au-dessus des 1.30 contre le billet vert et reste également très performante face au yen en se négociant à 107.3.
Statistiques économiques
Le relatif optimisme concernant l’issue des négociations sur le « fiscal cliff » aux Etats-Unis donne un effet bénéfique aux marchés actions. Le relèvement des estimations du PIB américain à 2.7% contre 2% auparavant, a également été apprécié des investisseurs.
Cette semaine, nous surveillerons avec attention les statistiques sur l’emploi américain pour le mois de novembre ainsi que l’ISM services et l’indice du Michigan mesurant la confiance des consommateurs. Côté européen, il sera nécessaire de suivre la réunion de la BCE de jeudi prochain.
Phase d'achat optimale
La résolution des problématiques concernant la Grèce et les Etats-Unis se met en place, procurant des velléités d’intervention chez les investisseurs. Ces derniers ont majoritairement fait preuve de prudence sur l’exercice 2012 et pourraient réajuster leurs allocations d’actifs au profit de la zone Euro. Ce comportement globalisé s’inscrit dans une plage temporelle d’achat où la notion de risque disparaît momentanément.
Notre stratégie d’investissement anticipait ce regain d’optimisme (voir notre commentaire du 14 septembre) et permet au portefeuille Investisseur PEA de profiter pleinement de la sélection de titres du bureau d’analyse Zonebourse avec une performance de 23 %. La stratégie d’investir dans des titres de qualité sur des critères stricts de croissance, de résilience financière et de perspectives fiables, procure à notre portefeuille un réel potentiel pour les mois à venir. Cette recherche s’élargit aux valeurs mondiales d’où la prochaine création d’un portefeuille international basé sur les mêmes caractéristiques de rigueur et de performance.
Notons une progression de plus de 11% de notre portefeuille depuis trois mois
L'équipe Zonebourse
