Credit Suisse relève son opinion sur Accor de 'neutre' à 'surperformance' avec un objectif de cours de 41,5 euros, dans une note sur le secteur hôtelier pour lequel il met en avant 'une année 2015 de pouvoir sur les prix'.
'Nous pensons que les perspectives pour les prix dans le secteur en 2015 sont solides, ce qui est attractif dans un environnement déflationniste, et nous en voyons Accor et Whitbread comme les bénéficiaires clés', explique l'analyste.
Le bureau d'études justifie son attente sur les prix par des taux d'occupation record aux Etats-Unis, au Royaume Uni et en Europe (au-dessus des pics de 2007), alors que la croissance de l'offre demeure limitée aux environs de 1%.
Dans ce contexte, Credit Suisse relève son opinion sur le titre Accor à 'surperformance', compte tenu de l'exposition d'environ 80% de la chaine hôtelière à l'Europe et de son levier opérationnel élevé.
Le bureau d'études table désormais pour le groupe français sur une hausse de 3,4% du RevPAR (revenu par chambre disponible) cette année et remonte son BPA estimé de 9% (à un niveau supérieur de 7% au consensus).
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Accor est le 1er groupe hôtelier européen. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation d'hôtels sous contrats de gestion (74,7% ; HotelServices) ;
- gestion d'hôtels en propriété et en location (25,3%). En outre, le groupe propose une activité de location de résidences privées de luxe, ainsi que des prestations de services digitaux aux hôteliers indépendants, de services de conciergerie, etc.
A fin 2023, Accor exploite un réseau de 5 584 hôtels (821 518 chambres) répartis essentiellement entre hôtels de luxe et haut de gamme (978 hôtels ; enseignes Raffles, Fairmont, Sofitel, Pullman, MGallery, Swissotel, Grand Mercure, Mövenpick, The Sebel et Rixos), hôtels milieu de gamme (1 732 ; Novotel, Novotel Suites, Mercure, adagio, Mama Shelter, Mantra et Tribe) et hôtels économiques (2 826 ; ibis, ibis Styles, ibis budget, adagio access, hotelF1, Formule 1, Jo&Joe, Breakfree et Greet).