ACCOR : Le groupe pourrait créer la surprise en 2009, selon Morgan Stanley
Le 07 janvier 2009 à 16:36
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Morgan Stanley passe de surpondérer à neutre sur le titre Accor et abaisse son objectif de cours de 40 à 37 euros. Ce changement résulte de la hausse de 40% du titre depuis la journée Investisseurs organisée en octobre, indique l′analyste dans une étude sur le secteur européen du tourisme et de l′hôtellerie. Le broker, qui juge trop élevées les attentes du consensus, a revu à la baisse ses estimations de bénéfice par action de 8% à 9% en raison de l′affaiblissement du revenu par chambre (RevPar) et de la dévaluation du real brésilien. Il estime par ailleurs qu′une nouvelle dégradation des conditions de marché et des conditions financières pourrait mettre à mal le dividende.Morgan Stanley invoque également une possible surprise en 2009. Selon lui, le groupe français pourrait fusionner sa division Hôtels avec un autre opérateur international. L′opération ne serait pas simple, selon le courtier, mais un profond retournement du marché de l′hôtellerie augmenterait la pression en faveur d′une concentration du secteur, et avec une "optionalité" significative, il pense q′une telle transaction pourrait être intéressante.
Accor est le 1er groupe hôtelier européen. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation d'hôtels sous contrats de gestion (74,7% ; HotelServices) ;
- gestion d'hôtels en propriété et en location (25,3%). En outre, le groupe propose une activité de location de résidences privées de luxe, ainsi que des prestations de services digitaux aux hôteliers indépendants, de services de conciergerie, etc.
A fin 2023, Accor exploite un réseau de 5 584 hôtels (821 518 chambres) répartis essentiellement entre hôtels de luxe et haut de gamme (978 hôtels ; enseignes Raffles, Fairmont, Sofitel, Pullman, MGallery, Swissotel, Grand Mercure, Mövenpick, The Sebel et Rixos), hôtels milieu de gamme (1 732 ; Novotel, Novotel Suites, Mercure, adagio, Mama Shelter, Mantra et Tribe) et hôtels économiques (2 826 ; ibis, ibis Styles, ibis budget, adagio access, hotelF1, Formule 1, Jo&Joe, Breakfree et Greet).