Accor : en tête du CAC 40, Barclays voit un point d'entrée
Le 19 juin 2024 à 14:04
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Accor monte mercredi à la Bourse de Paris à la suite d'un relèvement de conseil de Barclays, qui juge injustifiée la sous-performance du titre face à ses comparables.
L'action prend plus de 2% vers 13h45, signant la plus forte hausse de l'indice parisien CAC 40, lui-même en repli de 0,4%.
Dans une note, le broker fait remarquer que le titre a significativement sous-performé ses pairs ces 12 derniers mois pour désormais afficher une décote de 34% par rapport à InterContinental Hotels Group (IHG).
La valeur accuse également une décote par rapport à sa propre moyenne historique.
Pourtant, fait-il valoir, Accor génère un revenu par chambre disponible (RevPAR) bien supérieur à celui de ses concurrents et son objectif d'une croissance de 15% de son BPA à quatre ans est proche de celui de IHG en tenant compte des rachats d'actions.
'Si les catalyseurs restent limitées à court terme, nous considérons cet accès de faiblesse comme un point d'entrée attractif dans une optique de long terme', conclut-il.
Barclays relève en conséquence sa recommandation sur le titre de 'pondérer en ligne' à 'surpondérer' avec un objectif de cours rehaussé de 33 à 48 euros.
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Accor est le 1er groupe hôtelier européen. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation d'hôtels sous contrats de gestion (74,7% ; HotelServices) ;
- gestion d'hôtels en propriété et en location (25,3%). En outre, le groupe propose une activité de location de résidences privées de luxe, ainsi que des prestations de services digitaux aux hôteliers indépendants, de services de conciergerie, etc.
A fin 2023, Accor exploite un réseau de 5 584 hôtels (821 518 chambres) répartis essentiellement entre hôtels de luxe et haut de gamme (978 hôtels ; enseignes Raffles, Fairmont, Sofitel, Pullman, MGallery, Swissotel, Grand Mercure, Mövenpick, The Sebel et Rixos), hôtels milieu de gamme (1 732 ; Novotel, Novotel Suites, Mercure, adagio, Mama Shelter, Mantra et Tribe) et hôtels économiques (2 826 ; ibis, ibis Styles, ibis budget, adagio access, hotelF1, Formule 1, Jo&Joe, Breakfree et Greet).
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