Le titre Aéroports de Paris progresse de 2,08% à 58,36 euros aujourd'hui après deux notes positives de brokers. Ces derniers s'expriment sur la volonté du gestionnaire aéroportuaire de geler les tarifs des redevances en 2010, puis de procéder à une hausse moyenne annuelle de 1,38% au-delà de l'inflation sur la période 2010-2015.
Oddo est passé à l'Achat sur ADP contre Accumuler auparavant. L'objectif de cours a également été revu à la hausse, passant de 65 à 66 euros. «L'effort consenti sur les tarifs 2010 et sur la période 2011-15 est certes conséquent (...) mais la modification du périmètre de régulation qui se profile permettra de nettement revaloriser l'immobilier de diversification et les activités commerciales», écrit-il. Cette proposition «clôt selon nous la période de mauvaises nouvelles qui a fait reculer le titre de 9% depuis mi-septembre», ajoute Oddo.
Suite à cette baisse du cours, ADP se traite par ailleurs avec une décote moyenne de 22% par rapport au secteur, rappelle-t-il. Cette décote n'est pas justifiée au regard d'un début de retournement du newsflow et des réserves foncières du groupe selon Oddo.
Cheuvreux a relevé son objectif de cours sur Aéroports de Paris de 57 à 65 euros avec une recommandation inchangée à l'Achat pour les mêmes raisons. Le titre figure toujours sur la liste des valeurs préférées du broker.
Aéroports de Paris développe et gère des aéroports, dont Paris-Charles de Gaulle, Paris-Orly et Paris-Le Bourget. En 2023, le groupe a accueilli environ 99,7 millions de passagers à Paris-CDG et Paris-Orly, et environ 326,7 millions de passagers à l'étranger. Bénéficiant d'une situation géographique exceptionnelle et d'une zone de chalandise importante, Aéroports de Paris poursuit sa stratégie d'adaptation et de modernisation de ses terminaux, d'amélioration de la qualité des services et de développement des commerces et de l'immobilier. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de services aéroportuaires (32,9%) : gestion du trafic aérien, gestion des transports intermodaux et des terminaux, installation des infrastructures aéroportuaires, enregistrement et transfert des passagers, traitement des bagages, manutention des avions (nettoyage, guidage, assistance au placement et au démarrage, chargement et déchargement des aéronefs), etc. ;
- exploitation d'espaces commerciaux et de services (30,5%) : magasins, restaurants, banques, bureaux de change, etc. ;
- gestion immobilière (5,4%) : location de terrains et d'actifs immobiliers d'entreprise (commerces, bureaux, hôtels, bâtiments logistiques, etc.) ;
- autres (31,2%) : notamment gestion des aéroports à l'international, prestations d'ingénierie aéroportuaire, de télécommunications spécialisées, etc.