Le système bancaire irlandais continue d'avoir une capacité suffisante pour absorber, plutôt que d'amplifier, une chute brutale des valorisations de l'immobilier commercial, a déclaré la banque centrale du pays dans une nouvelle évaluation du secteur mardi.

À l'instar des marchés mondiaux de l'immobilier commercial, les prix en Irlande ont commencé à chuter en 2020 en raison des changements liés à la pandémie, tels que l'augmentation du travail à distance. Le déclin s'est accéléré depuis l'augmentation des taux d'intérêt mondiaux en 2022.

Les valorisations CRE irlandaises ont chuté d'environ 27 % depuis fin 2019 et la banque centrale a évoqué la possibilité de nouvelles baisses à venir, le marché des bureaux de Dublin connaissant l'une des plus fortes augmentations des taux d'inoccupation en Europe, à 17 %.

Les risques semblent particulièrement aigus sur le marché des bureaux où les loyers pourraient ne pas s'être encore totalement adaptés aux pratiques de travail post-pandémiques, a ajouté le régulateur.

Les banques irlandaises sont toutefois beaucoup moins exposées qu'il y a 15 ans, lorsque les prêts CRE représentaient plus d'un tiers de leur portefeuille de prêts et ont contribué à pousser l'Irlande dans un plan de sauvetage international. Cette exposition est depuis tombée à environ 10 % et la banque centrale a déclaré que les critères de souscription sont désormais plus prudents.

Elle a ajouté qu'à ce jour, le système bancaire a absorbé le choc des prix de manière ordonnée, les principaux indicateurs de risque bancaire ne signalant pas encore d'augmentation significative de la détresse des emprunteurs.

Le système bancaire devant rester rentable, la banque centrale a déclaré qu'il ne serait pas nécessaire d'utiliser les réserves de capital pour absorber les pertes dans le cas central d'un test de résistance inversé qu'elle a effectué dans le cadre de l'étude.

Elle a également déclaré que le choc ne justifiait pas une modification du volant de fonds propres anticyclique (CCyB) - le montant de capital que les banques doivent mettre de côté pour se prémunir contre les crises futures - que la banque centrale a maintenu à 1,5 % lors d'une révision semestrielle.

L'autorité de régulation a toutefois averti que la possibilité d'une nouvelle crise liée à l'immobilier était un risque important à court terme que les banques devaient gérer et qu'il existait des vulnérabilités dans le secteur non bancaire qu'elle surveillerait de près. (Reportage de Padraic Halpin à Dublin, édition de Matthew Lewis)