AIRBUS GROUP : Société Générale toujours à l'Achat
Le 28 janvier 2014 à 11:20
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Société Générale a reconduit sa recommandation Achat et son objectif de cours de 64 euros sur Airbus Group, qu'il estime bien parti pour atteindre ses objectifs 2013 en matière d'Ebit et de chiffre d'affaires. Le groupe européen d'aéronautique et de défense devrait même dépasser sa prévision de cash flow libre, anticipe le broker. "Les éléments exceptionnels pourraient consister en des provisions au titre de l'A350 à la suite de la réévaluation des coûts car le programme a atteint certains jalons, mais il devrait essentiellement s'agir d'une opération comptable", analyse SG.
L'analyste évoque enfin de possibles charges issues de la fusion des activités défense et espace parmi ces éléments exceptionnels.
Airbus SE est le n° 1 européen et le n° 2 mondial de l'industrie aéronautique, spatiale et de la défense. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- avions commerciaux (71,8%). Le groupe est n° 1 mondial des avions de plus de 100 sièges ;
- systèmes de défense et aérospatiaux (17,4%) : avions militaires (notamment avions de transport, de surveillance maritime, de chasse anti-sous-marins et de ravitaillement en vol), équipements spatiaux (lanceurs orbitaux, satellites d'observation et de communication, appareils à turbopropulseurs, etc.), systèmes de défense et de sécurité (systèmes de missiles, systèmes électroniques et de télécommunications, etc.). Airbus SE propose également des services de formation et de maintenance des avions ;
- hélicoptères civils et militaires (10,8%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (39,3%), Asie-Pacifique (28,6%), Amérique du Nord (21,1%), Moyen Orient (6%), Amérique latine (2,7%) et autres (2,3%).
AIRBUS SE 
