ALSTOM : Kepler Cheuvreux relève sa recommandation de Conserver à Acheter
Le 27 janvier 2016 à 13:36
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Kepler Cheuvreux relève sa recommandation de Conserver à Acheter avec un objectif de cours de 27,90 euros sur Alstom. L'analyste voit une fenêtre d'opportunité s'ouvrir par les mouvements techniques récents liés à l'offre de rachat d'actions. De plus, le broker rappelle que Alstom Transport dispose d'un carnet de commandes de 28 milliards d'euros, ce qui donne une bonne visibilité du chiffre d'affaires et des perspectives de croissance de la marge opérationnelle de 5 % à 7%. Kepler estime que la valorisation de cette activité, sur laquelle le groupe est désormais recentré, est attractive.
Alstom figure parmi les principaux fabricants mondiaux d'infrastructures destinées au secteur du transport ferroviaire. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- matériels roulants (51,8%) : trains, tramways et locomotives ;
- services ferroviaires (24,2%) : services de maintenance, de modernisation, de gestion des pièces détachées, de support et d'assistance technique ;
- systèmes de signalisation, d'information et de contrôle (15%) ;
- infrastructures ferroviaires (9%) : infrastructures dédiées à la pose des voies, systèmes d'alimentation électrique des lignes, équipements électromécaniques (dispositifs de télécommunication et d'information des voyageurs en station, bornes d'achats automatiques de billets, accès aux escalators, ascenseurs pour handicapés, portes palières automatiques sur les quais, systèmes de ventilation, de climatisation et d'éclairage).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,4%), Europe (42,2%), Amériques (19,7%), Asie-Pacifique (13,8%) et Moyen Orient-Afrique-Asie centrale (8,9%).
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