ALTEN : les résultats semestriels sont conformes aux anticipations des analystes
Le 24 septembre 2014 à 12:05
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Alten recule de 1,54% à 33,475 euros à la suite de la publication de résultats en ligne au titre du premier semestre. Sur cette période, le résultat net part du groupe a reculé de 5,5% à 34,2 millions d'euros, pénalisé par 7,2 millions d'euros de coûts non récurrents, qui incluent principalement un litige avec l'URSSAF, des coûts de restructuration et honoraires sur acquisitions. Le résultat opérationnel courant du spécialiste de la R&D externalisée a, lui, progressé de 7,1% à 57,6 millions d'euros, soit 8,5% du chiffre d'affaires du semestre contre 8,8% un an plus tôt à la même époque.
Cette dégradation de la rentabilité s'explique par la contribution des acquisitions, moins rentables, qui ont représenté 10% de l'activité. Alten a précisé, sans donné de détail chiffré, que sa rentabilité s'était améliorée à périmètre constant.
Déjà publié, le chiffre d'affaires a atteint 680,1 millions d'euros, en hausse de 10,8%, dont 1,5% en organique. Alten s'attend à ce qu'elle s'accélère au second semestre pour atteindre entre 2% et 3% au second semestre malgré un contexte économique qui reste difficile.
Le concurrent d'Altran anticipe également une progression « notable » de sa marge opérationnelle courante sur cette période grâce à un plus grand nombre de jours ouvrés et à l'amélioration de la rentabilité des acquisitions permise par les restructurations.
Kepler Cheuvreux prévoit une marge de 9,5% sur l'ensemble de 2014 et Gilbert Dupont de 9,4%. Les deux analystes ont réaffirmé leur recommandation d'Achat sur la valeur. CM-CIC reste, lui, à conserver, car il est prudent sur les perspectives en France et en Allemagne.
Enfin, Alten a indiqué qu'il poursuivrait sa stratégie de croissance externe, en France et à l'étranger, pour accélérer son développement. Le groupe a déjà réalisé 6 acquisitions depuis le début de l'année, dont 5 à l'international.
Alten est le leader européen de l'ingénierie et du conseil en hautes technologies. Les prestations du groupe sont assurées auprès des directions techniques et des directions de systèmes d'information des grands comptes industriels, télécoms et tertiaires. L'activité s'organise autour de 3 pôles :
- prestations d'ingénierie et de conseil en technologies : étude, conception et réalisation de projets de recherche et de développement de nouveaux produits/systèmes, prestations de conseil, d'assistance à maîtrise d'ouvrage, etc. ;
- développement d'architectures de réseaux : conception de terminaux et d'équipements de réseau, déploiement et exploitation de réseaux ;
- développement de systèmes d'information : mise en place ou refonte des systèmes d'information et développement d'applications spécifiques.
Le CA par marché se ventile entre automobile et ferroviaire (20,9%), commerce-services-médias-secteur public (18,3%), aéronautique et spatial (14,8%), industries (9,4%) banque-finance-assurance (9,1%), sciences de la vie (8,3%), énergie (7,3%), défense-sécurité-maritime (6,5%), télécoms (5,4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (31,9%), Amérique du Nord (11,9%), Allemagne (9%), Espagne (9,1%), Asie-Pacifique (7,9%), Royaume Uni (7,7%), Italie (7,7%), Benelux (5,6%), Scandinavie (4,4%), Europe de l'Est (2,8%), Suisse (1,5%) et autres (0,5%).