Ams : chute de -8%, un analyste confirme son opinion
Le 01 avril 2020 à 12:23
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Le titre ams chute de près de -8% après l'annonce des résultats de son augmentation de capital.
ams dans le cadre de son augmentation de capital souhaite lever environ 1,65 milliard d'euros afin de financer en partie le projet d'acquisition d'Osram (valeur totale de l'opération de 4,7 milliards d'euros).
La période d'exercice des droits a été clôturée le 30 mars 2020 et les droits de souscription de 117,4 millions d'actions nouvelles ont été exercés, impliquant ainsi un taux de souscription de seulement 62%. 26% du nombre total d'actions après l'émission des droits restent à placer.
' Le groupe Autrichien n'a donc pas placé toutes les actions de son augmentation de capital. Mais les banques se sont engagées à reprendre les titres qui ne seraient pas placés ' souligne Aurel BGC.
' Nous constatons que les défis continuent de s'accumuler pour ams ' indique Crédit Suisse. Le bureau d'analyses confirme sa recommandation de sous-performance avec un objectif de cours de 12,50 E.
' Nous pensons que 1,4x EV / chiffre d'affaires est équitable compte tenu de notre marge EBIT 2021E de 14%. Nous prévoyons un niveau d'endettement net / EBITDA de 3,5 à 4x en fonction des synergies de transactions pour 2020, ce qui suppose une entrée de trésorerie de 465 millions d'euros provenant de la vente numérique ' indique Crédit Suisse.
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ams-OSRAM AG est une entreprise autrichienne active dans le secteur des semi-conducteurs. Elle conçoit et produit des micro-puces analogiques intégrées et propose des services et des conseils dans les domaines de la gestion de l'énergie, des capteurs, des interfaces de capteurs et du divertissement mobile. La société fournit ses produits et services à des clients sur les marchés des communications, de l'industrie, de la technologie médicale et de l'automobile. La société divise ses activités en deux secteurs d'activité : Produits et Fonderie. Le secteur d'activité Produits comprend les domaines de marché Consommateurs et Communications, Industrie et Médical, ainsi que l'Automobile et fabrique des capteurs, tels que les capteurs à semi-conducteurs à oxyde métallique complémentaire (CMOS) pour les données environnementales. Le secteur de la fonderie comprend le domaine de la fonderie à service complet qui propose la fabrication sous contrat de technologies de circuits intégrés (CI) analogiques. La société exploite des filiales en Europe, aux États-Unis, au Japon, en Inde, en Chine, en Corée et aux Philippines.