JPMorgan a abaissé son objectif de cours de 85 euros à 65 euros et confirmé sa recommandation Surpondérer sur Amundi dans le cadre d'une étude sectorielle sur les gestionnaires d'actifs. Le bureau d'études a réduit ses estimations de bénéfice par action de 11% pour 2020 et de 10,5% pour 2021. Il s'agit d'une des plus faibles réductions du secteur du fait de sa plus faible exposition aux actions et de son faible coefficient d'exploitation.

Ses prévisions pour le secteur sont désormais inférieures de 13% /14% au consensus. Le broker a pris en compte la correction des marchés dans ses estimations d'actifs sous gestion et est plus prudent concernant les commissions de performance et la performance des investissements sur fonds propres.

Sur la base de ses nouvelles projections, le secteur de la gestion d'actifs affiche un PER 2020 de 12 contre une moyenne historique de 14. Toutefois, l'analyste tient à souligner qu'étant donné l'incertitude élevée, il est difficile de compter sur le soutien de la valorisation. Dans le pire des scénarios envisagés, JPMorgan pourrait encore abaisser de 14% ses anticipations de profits, ce qui ferait tomber à 14 le PER du secteur en ligne avec sa moyenne historique.