Les actions asiatiques étaient majoritairement en hausse lundi, les investisseurs se préparant à une semaine où les données sur l'inflation américaine mettront à l'épreuve les paris sur la prochaine baisse des taux d'intérêt, tandis que les inquiétudes concernant un éventuel resserrement du crédit ont pesé sur le dollar.

Le rapport de vendredi sur la masse salariale américaine a déjà mis à mal les espoirs d'assouplissement et toute surprise à la hausse sur les prix à la consommation remettrait en cause les paris sur une baisse des taux dès septembre.

Les prévisions tablent sur une hausse de 0,4 % en avril pour l'IPC global et l'IPC de base, le rythme annuel de l'inflation de base ralentissant légèrement pour atteindre 5,5 %.

Plus tard dans la journée de lundi, l'enquête de la Réserve fédérale auprès des agents de crédit fera l'objet d'une attention inhabituelle, les marchés cherchant à évaluer l'impact des tensions bancaires régionales sur les prêts.

"L'enquête devrait indiquer un nouveau resserrement généralisé des normes de prêt bancaire", a déclaré Bruce Kasman, responsable de la recherche économique chez JPMorgan.

"La persistance des tensions dans le système bancaire accroît bien sûr les inquiétudes quant à l'imminence d'un événement disruptif sur les marchés financiers", a-t-il ajouté. "Cependant, notre analyse suggère que l'impact d'un resserrement du crédit dans un contexte par ailleurs sain tend à être limité.

La prudence a entraîné un démarrage lent des marchés et l'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique en dehors du Japon a légèrement augmenté de 0,7 %, tandis que le Nikkei japonais a reculé de 0,6 %.

Les valeurs sûres chinoises ont gagné 1,1 % avant les données sur le commerce et l'inflation prévues plus tard dans la semaine.

Les contrats à terme EUROSTOXX 50 ont augmenté de 0,1%, tandis que les contrats à terme FTSE étaient fermés pour cause de vacances.

Les contrats à terme du S&P 500 et du Nasdaq ont tous deux peu changé, après avoir bondi vendredi dans le sillage des résultats positifs d'Apple.

Si le S&P 500 a progressé de près de 8 % depuis le début de l'année, cela est dû à cinq grandes valeurs qui ont collectivement augmenté de 29 % depuis le début de l'année et qui se négocient avec une prime de 49 % par rapport au reste de l'indice.

ATTEINDRE LE PLAFOND

Les marchés obligataires étaient encore sous le choc de la publication des chiffres de l'emploi, avec des rendements à deux ans en hausse à 3,93 % après avoir brièvement atteint 3,657 % la semaine dernière.

Le risque d'un défaut de paiement du gouvernement américain n'a pas aidé : dimanche, la secrétaire au Trésor Janet Yellen a mis en garde contre une crise possible si le Congrès ne relevait pas le plafond de la dette.

Les contrats à terme indiquent qu'il y a près de 90 % de chances que la Fed maintienne ses taux lors de sa prochaine réunion en juin, et 75 % de chances qu'elle les réduise en septembre.

Le marché prévoit toujours au moins une nouvelle hausse de la Banque centrale européenne, tandis que la Banque d'Angleterre devrait relever ses taux d'un quart de point jeudi.

Les perspectives divergentes sur les taux ont soutenu l'euro et la livre, cette dernière ayant atteint son plus haut niveau en un an par rapport au dollar américain la semaine dernière. L'euro s'est maintenu à 1,1040 dollar lundi, tout près de son récent sommet de 1,1096 dollar.

"Bien qu'il soit prématuré de s'inquiéter pour le dollar jusqu'à ce qu'un pic plus clair des taux américains soit observé, les difficultés du secteur bancaire américain, qui n'ont pas de solution facile ou sans coût, continuent de rendre l'histoire légèrement baissière à moyen terme", a déclaré Alan Ruskin, responsable de la stratégie mondiale de change à la Deutsche Bank.

"Il est certain que cela impose plus de contraintes de croissance et un biais stagflationniste plus important que pour les principales économies concurrentes.

Le dollar s'est mieux comporté face au yen, car la Banque du Japon reste la seule banque centrale du monde développé à ne pas avoir resserré sa politique. Le dollar s'est établi à 134,80 yens, l'euro à 148,75, non loin de son récent pic de 15 ans de 151,55.

La perspective d'une pause dans les hausses de taux d'intérêt aux États-Unis a été une aubaine pour l'or à faible rendement, qui s'est maintenu à 2 021 dollars l'once après avoir frôlé un record la semaine dernière.

Les prix du pétrole ont évolué dans le sens inverse, les craintes d'un ralentissement économique mondial ayant éclipsé les réductions de production prévues, ce qui a entraîné une baisse de plus de 7 % du pétrole brut américain la semaine dernière.

Le Brent a gagné 40 cents à 75,70 dollars le baril, tandis que le brut américain a gagné 42 cents à 71,76 dollars le baril.