17 janvier (Reuters) - Les placements de dette européenne ont connu leur début d'année le plus rapide jamais enregistré, les gouvernements et les institutions financières profitant de la baisse des coûts d'emprunt par rapport à leurs plus hauts niveaux pluriannuels.

Les émetteurs ont levé 170 milliards d'euros (184 milliards de dollars) au cours des deux premières semaines de 2023 en vendant des obligations en euros et en livres sterling, selon les données de Refinitiv, ce qui représente le plus grand nombre de ventes à cette période depuis 2000.

La forte baisse des prix du gaz, l'espoir que l'inflation touche le fond et que la récession soit moins forte que prévu ont stimulé la confiance.

Les coûts d'emprunt, qui ont augmenté le plus en 2022, ont fortement baissé en janvier. Les rendements des obligations allemandes à 10 ans ont baissé de près de 40 points de base, leur plus forte baisse mensuelle depuis juillet.

Les rendements des obligations d'entreprises de qualité en euros ont baissé de 30 points de base et le coût de l'assurance de l'exposition à la dette de qualité inférieure a atteint son niveau le plus bas depuis avril.

"Cet énorme volume de dette me laisse penser que les marchés sont en bonne santé et qu'il existe une forte demande pour les titres à revenu fixe", a déclaré Chris Iggo, directeur des investissements chez AXA Investment Managers.

Ce record s'explique par une forte augmentation des placements de dette par les institutions financières. Des banques telles que Santander et la Société Générale ont émis 52 milliards d'euros de dette au cours des deux premières semaines de l'année, soit deux fois plus qu'en 2022.

Les analystes ont déclaré qu'étant donné que les banques émettent plus fréquemment de la dette pour financer leurs bilans, elles sont davantage incitées à tirer profit de la baisse des rendements.

Les émissions des entreprises ont chuté de 33 % pour atteindre 20 milliards d'euros, selon les données de Refinitiv.

Les entreprises, qui émettent moins fréquemment de la dette, pourraient être découragées par les coûts d'emprunt plus élevés sur le marché par rapport à ce qu'elles paient pour leur dette en cours, selon les analystes.

Les gouvernements et autres emprunteurs du secteur public ont placé 69 milliards d'euros de dette syndiquée vendue directement aux investisseurs finaux, juste en dessous du record de 2020, selon les données de Refinitiv.

Le Portugal, l'Irlande, l'Autriche et la Belgique ont lancé leurs opérations plus tôt que l'année dernière.

"Le marché était très bien positionné pour recevoir toute l'offre précoce de 2023", a déclaré Maric Post, directeur de l'agence belge de la dette, qui a enregistré une demande presque record pour les obligations à 10 ans.

"Nous savions que notre prix était très attractif (pour les investisseurs)", a ajouté M. Post, notant que les rendements sont à leur plus haut niveau depuis des années.

Les obligations d'État ont enregistré des flux entrants au cours des sept dernières semaines, tandis que les obligations d'entreprise de qualité ont enregistré leurs flux entrants les plus élevés depuis juillet 2021 au cours de la semaine qui s'est terminée mercredi, selon BofA, qui s'appuie sur les données de l'EPFR.

"Malgré ce niveau record d'émissions, nous constatons toujours un resserrement des spreads. C'est assez inhabituel", a déclaré David Arnaud, gestionnaire de fonds chez Canada Life Asset Management.

(1 dollar = 0,9246 euro)

(Reportage de Yoruk Bahceli, complément d'information de Chiara Elisei ; rédaction en espagnol de Flora Gómez)