PARIS (dpa-AFX) - La banque française Société Générale mise sur une approche plus radicale de BASF avec le prochain président du directoire Markus Kamieth. Selon elle, la situation du groupe chimique n'est pas tenable, car ses derniers résultats l'ont ramené à son niveau de 2009, alors que les nombreux défis structurels persistent. Dans l'attente de temps meilleurs, le titre a été relevé de "conserver" à "acheter" dans une étude publiée mardi.

L'analyste Peter Clark s'est montré optimiste : "Il y a déjà des signes encourageants de changement avant le changement de direction en avril. Il s'attend à ce que l'entreprise se concentre davantage sur les coûts et les liquidités, à des restructurations plus importantes, à une réduction du budget d'investissement ou à des progrès dans l'abandon des activités pétrolières et gazières. A cela s'ajoute la séparation prévue d'activités qui ne font pas partie de la structure combinée de BASF. Des points qui, selon lui, permettent le changement radical nécessaire.

Comme Clark l'a expliqué plus en détail, le cours de l'action a presque diminué de moitié depuis le dernier changement de patron au profit de Martin Brudermüller en mai 2018. La valorisation est inférieure à la moyenne historique par rapport à la situation bénéficiaire actuelle. L'expert pense donc que de nombreuses mauvaises nouvelles sont déjà prises en compte. En revanche, il n'accorde que peu d'importance à une reprise cyclique ou au potentiel de restructuration considérable de BASF.

Clark a relevé l'objectif de cours de 45 à 54 euros, ce qui correspond à une augmentation de près de 18 pour cent par rapport au niveau actuel. Selon les analystes de la Société Générale, l'action BASF devrait afficher un bénéfice absolu (évolution du cours + dividende) d'au moins 15 % à l'horizon de douze mois, conformément à la note "Buy"./ajx/la/tih/bek/jha/

Institut d'analyse Société Générale S.A.

Publication de l'étude originale : 13.02.2024 / 11:17 / CET

Première diffusion de l'étude originale : 13.02.2024 / 17:35 / CET