BAYER : AlphaValue abaisse son conseil d'achat à accumuler
Le 04 août 2021 à 12:24
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AlphaValue a abaissé mercredi sa recommandation sur Bayer de 'achat' à 'accumuler', mettant en avant la facture de plus en plus exorbitante liée à l'acquisition de Monsanto.
Dans une note de recherche, le bureau d'études indépendant prévient que les risques associés au dossier du glyphosate ne sont pas près de disparaître, 2037 semblant être l'année durant laquelle tous les litiges avec les particuliers auront été réglés.
Mais AlphaValue rappelle aussi que certains types de cancer prennent du temps avant d'apparaître.
Dans l'immédiat, le cabinet parisien préfère toutefois tenir compte de la nouvelle provision de 3,8 milliards d'euros annoncée la semaine passée par le groupe allemand.
Conséquence, sa prévision de BPA pour 2021 passe d'un profit de 2,11 euros par action à une perte de 0,53 euro par titre, alors que sa perspective de bénéfice par action pour 2022 reste inchangée à 2,32 dollars.
En conclusion, AlphaValue - qui dit maintenir son objectif de cours à six mois de 56,6 euros - se demande si le rachat de Monsanto 'paiera enfin un jour'.
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Bayer AG figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la production et de la commercialisation de produits pharmaceutiques et agrochimiques. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits agrochimiques (48,8%) : herbicides, fongicides, insecticides, etc. ;
- produits pharmaceutiques (38%) : destinés à la prévention et au traitement des maladies cardio-vasculaires et respiratoires, du diabète, des disfonctionnements du système nerveux, etc. ;
- produits OTC et suppléments nutritionnels (12,7%) ;
- autres (0,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (5,1%), Suisse (1,2%), Europe-Moyen Orient-Afrique (23,2%), Etats-Unis (30,6%), Amérique du Nord (3,5%), Chine (7,6%), Asie-Pacifique (10%), Brésil (10,4%) et Amérique latine (8,4%).