Bayport Management Ltd. (la Holding) a annoncé que comme souligné dans la publication des résultats non audités du quatrième trimestre et de l'année 2023, la Holding et ses filiales ont connu une bonne croissance de leur portefeuille de prêts d'environ 8,5% à 1,288 milliard de dollars, soutenue par un modèle opérationnel sain basé sur des clients de haute qualité, des critères d'accessibilité stricts et des recouvrements de salaires importants, ce qui a entraîné de faibles ratios de prêts non performants dans toutes ses entités opérationnelles. Cependant, la position de liquidité de la société holding s'est resserrée en raison de l'impact négatif des mouvements de change, principalement dû à l'affaiblissement des monnaies africaines par rapport au dollar américain, en plus de la période prolongée de taux d'intérêt élevés au niveau mondial. Ces facteurs ont eu un impact sur la position de liquidité et les flux de trésorerie de la société holding, et donc sur sa capacité à honorer le service de sa dette et ses obligations en matière d'intérêts, qui sont élevés en raison de l'augmentation des financements à taux variable.

Les défis décrits ci-dessus ont rendu nécessaire la mise en place d'une solution globale et durable pour faire face à la structure du capital de la société holding, à ses obligations en matière d'intérêts et à l'échéance de ses dettes. En raison d'une combinaison de circonstances décrites ci-dessus, la Holding n'est pas en mesure de payer les intérêts dus le 21 mai 2024 (pour la période d'intérêt se terminant le 20 mai 2024) sur ses 250 millions de dollars d'obligations sociales de premier rang non garanties à taux fixe et remboursables, arrivant à échéance en mai 2025 avec l'ISIN NO0012496688 (les obligations de premier rang) et ses 50 millions de dollars d'obligations sociales subordonnées arrivant à échéance en novembre 2025 avec l'ISIN NO0012496696 (les obligations subordonnées et, avec les obligations de premier rang, les obligations). Le défaut de paiement des intérêts au titre des Obligations Senior constituera un cas de défaut selon les termes et conditions des Obligations Senior et déclenchera des clauses de défaut croisé au titre des autres dettes financières de la Holding.

Le défaut de paiement des intérêts des Obligations Subordonnées ne sera considéré comme un cas de défaut selon les termes et conditions des Obligations Subordonnées que si le défaut de paiement se prolonge pendant 30 jours calendaires au-delà de la date d'échéance. La Holding n'est pas non plus en mesure de rembourser le principal ou les intérêts de sa facilité de crédit renouvelable de 60 millions de dollars, tous deux arrivant à échéance le 20 mai 2024, ce qui entraîne un défaut de paiement croisé au titre des obligations de premier rang.