Bic : RESULTATS DU TROISIEME TRIMESTRE ET DES 9 PREMIERS MOIS 2018

GROUPE BIC - COMMUNIQUE DE PRESSE

CLICHY - 24 OCTOBRE 2018

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RESULTATS DU TROISIEME TRIMESTRE ET DES 9 PREMIERS MOIS 2018

T3 SOLIDE MALGRE UN ENVIRONNEMENT DIFFICILE - PERSPECTIVES 2018 INCHANGEES

•  Chiffre d'affaires des 9 premiers mois en hausse de 0,3% à base comparable. Chiffre d'affaires du T3 en hausse de 5,2% à base comparable ; très bonne rentrée scolaire et performance solide au Mexique dans nos trois catégories.

•  Marge d'exploitation normalisée des 9 premiers mois de 18,4% en baisse de 1,1 point ; au troisième trimestre 2018, marge d'exploitation normalisée de 16,1%, en baisse de 1,5 point.

" Au cours du troisième trimestre, notre performance a été solide dans nos trois catégories de produits, alors que nous avons été confrontés à un environnement de marché difficile et à la volatilité des devises.

Conformément à nos attentes pour ce trimestre, la papeterie a enregistré une croissance solide, grâce notamment à une augmentation des ventes en ligne aux Etats‐Unis et au lancement du nouveau stylo Cello One en Inde. Dans l'Hémisphère Nord, nous avons surperformé nos marchés durant la période de rentrée scolaire. Nos trois catégories ont bénéficié d'une bonne performance au Mexique, en particulier dans les briquets grâce au renforcement de la distribution. Malgré un marché du rasoir globalement fragile, nous continuons de croître en Europe de l'Est et de bénéficier de l'impact positif des lancements de nouveaux produits en Europe.

Nous confirmons nos perspectives pour l'ensemble de l'année et nous continuons de saisir les opportunités de croissance future et d'améliorer notre efficacité opérationnelle. »

Gonzalve Bich, Directeur Général

CHIFFRES CLES T3 ET 9M 20181

En millions d'euros

Chiffre d'affaires

T3 477,5

9M 1 436,8

Variation du chiffre d'affaires à base comparable

+5,2% +0,3%

Résultat d'exploitation normalisé

76,8 265,0

Marge d'exploitation normalisée Résultat net Part du Groupe

16,1% 18,4%

56,8 127,6

Résultat net Part du Groupe par action (en euros)

1,24 2,79

Résultat net Part du Groupe par action normalisé (en euros)

1,24 4,30

Position Nette de Trésorerie

144,8 144,8

Chiffres non audités

1Voir glossaire page 10

CHIFFRES CLES (en millions d'euros)

Variation par rapport au T3 2017

Variation par rapport aux

9M 2017

T3 2017

(retraité d'IFRS

15)

À base change compara ‐ble

9M 2017

(retraité d'IFRS 15)

En À taux deÀ basepublié

change compa‐constantsrable

GROUPE

Chiffre d'affaires Marge brute

Résultat d'exploitation normalisé

471,7 477,5 241,2 244,5 83,2 76,8

+1,2%

+5,1%

+5,2%

Marge d'exploitation normalisée

Résultat d'exploitation

Marge d'exploitation

Résultat net Part du Groupe

17,6% 16,1% 83,1 76,8 17,6% 16,1% 57,6 56,8

(0,6)% +0,3%

801,8

301,4

19,5% 276,7 17,9% 186,3

Résultat net Part du Groupe hors impact Cello

Résultat net Part du Groupe par action normalisé (en euros)

57,6 56,8 1,24 1,24

186,3

Résultat net Part du Groupe par action (en euros)

4,45 3,99

PAPETERIE

Chiffre d'affaires 194,6

Résultat d'exploitation normalisé 6,7

Marge d'exploitation normalisée 3,5%

+2,3%

+6,7%

+6,8%

Résultat d'exploitation 6,7

Marge d'exploitation 3,4%

5,2% 10,3 5,2%

+1,3% +2,0%

BRIQUETS

Chiffre d'affaires 159,2

Résultat d'exploitation normalisé 64,7

+2,6%

+5,8%

+5,8%

Marge d'exploitation normalisée 40,7%

Résultat d'exploitation 64,7

Marge d'exploitation 40,6%

35,7% 58,3 35,7%

(0,1)% 0,0%

RASOIRS

Chiffre d'affaires 104,2

Résultat d'exploitation normalisé 14,0

(0,3)%

+4,1%

+4,1%

Marge d'exploitation normalisée 13,4%

Résultat d'exploitation 13,9

Marge d'exploitation 13,3%

AUTRES PRODUITS

(0,9)% (0,9)%

Chiffre d'affaires 13,7

Résultat d'exploitation normalisé (2,2)

Résultat d'exploitation (2,2)

(19,2)%

(18,5)%

55,4 (4,0)

(16,6)

Au 1er Janvier 2018, le Groupe BIC a appliqué les normes IFRS suivantes :

•  IFRS 15 "Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients". Les états financiers 2017 ont été retraités ;

•  IFRS 9 "Instruments Financiers";

•  IFRS 16 "Contrats de Location" ont été appliqués par anticipation.

TENDANCES OPERATIONNELLES DU GROUPE

CHIFFRE D'AFFAIRES

Le chiffre d'affaires des 9 premiers mois 2018 s'est élevé à 1 436,8 millions d'euros, en baisse de 6,9 % en publié et en hausse de 0,3 % à base comparable. L'impact défavorable de la variation de devises de (6,3)% s'explique principalement par la dépréciation du dollar américain et du réal brésilien par rapport à l'euro. Le chiffre d'affaires de l'Europe a augmenté de 1,5 % et celui de l'Amérique du Nord de 1,4 %, à base comparable. Le chiffre d'affaires des marchés en croissance a baissé de 2,2 % à base comparable.

RESULTAT D'EXPLOITATION ET RESULTAT D'EXPLOITATION NORMALISE

Le taux de marge brute des 9 premiers mois 2018 s'est établi à 52,3 %, comparé à 51,9 % sur les 9 premiers mois 2017.

Le résultat d'exploitation normalisé des 9 premiers mois 2018 était de 265,0 millions d'euros, contre 301,4 millions d'euros sur les 9 premiers mois 2017, avec une marge d'exploitation normalisée de 18,4 % versus 19,5 % sur les 9 premiers mois 2017.

PRINCIPAUX COMPOSANTS DE LA VARIATION DE LA MARGE D'EXPLOITATION NORMALISEE (en points)

S1 2018 vs. S1 2017

•  Variation des coûts de production2

•  Soutien total à la marque3

  +1,0 (0,1)

  • o Dont promotions et investissements liés au soutien développement de l'activité pris en compte dans la marge brutedu

    (0,4)

  • o Dont publicité, soutien consommateurs et distribution

  +0,3

•  Dépenses d'exploitation et autres dépenses

(1,6)

Variation de la marge d'exploitation normalisée

(0,7)

(0,7) +0,8

+0,8

‐

‐

1

(1,6)

(1,6)

(1,5)

(1,1)

ÉLEMENTS NON RECURRENTS

S1 2017

(en millions d'euros)

(retraité d'IFRS 15)

T3 2017

(retraité d'IFRS 15)

9M 2017

Résultat d'exploitation

En % du chiffre d'affaires

193,6 18,1%

Coûts de restructuration principalement liés à BIC Graphic Dépréciation du goodwill de Cello

Résultat d'exploitation normalisé

En % du chiffre d'affaires

0,1

76,8 16,1%

276,7 17,9%

83,2 17,6%

301,4 19,5%

265,0 18,4%

La dépréciation du goodwill de Cello est liée à des perspectives de croissance plus faibles des ventes domestiques et des ventes à l'export.

RESULTAT NET ET BNPA

Le résultat avant impôt était de 204,3 millions d'euros contre 275,9 millions d'euros sur les 9 premiers mois 2017. Le résultat financier net était de 8,0 millions d'euros, comparé à (0,8) millions d'euros sur les 9 premiers mois 2017. Les 9 premiers mois 2018 ont été impactés positivement par la réévaluation d'actifs financiers libellés en dollars américains par rapport au 31 décembre 2017.

Le résultat net part du Groupe était de 127,6 millions d'euros, en baisse de 31,5 % en publié (et de 196,3 millions d'euros, en hausse de 5,4 % avant la dépréciation du goodwill de Cello). Le taux effectif d'imposition était de 37,5 % et de 28,1 % hors impact de la dépréciation du goodwill de Cello. Le résultat net part du Groupe était de 56,8 millions d'euros au troisième trimestre 2018 versus 57,6 millions d'euros l'année dernière.

• 2 Marge brute hors promotions et investissements liés au soutien du développement de l'activité.

• 3 Soutien total à la marque : soutien du développement de l'activité + publicité, soutien consommateurs et distribution.

Le résultat net Part du Groupe par action était de 2,79 euros, comparé à 3,99 euros sur les 9 premiers mois 2017, en recul de 30,1 %. Le résultat net Part du Groupe par action normalisé a diminué de 3,4 % à 4,30 euros, comparé à 4,45 euros sur les 9 premiers mois 2017. Le résultat net Part du Groupe par action du troisième trimestre 2018 était de 1,24 euro, comparé à 1,23 euro au troisième trimestre 2017 en hausse de 0,8 %. Le résultat net Part du Groupe par action normalisé du troisième trimestre 2018 était stable à 1,24 euro.

SITUATION NETTE DE TRESORERIE

À fin septembre 2018, la situation nette de trésorerie du Groupe était de 144,8 millions d'euros.

ÉVOLUTION DE LA SITUATION NETTE DE TRESORERIE (en millions d'euros)

2017

(retraité d'IFRS 15)

SITUATION NETTE DE TRESORERIE (DEBUT DE PERIODE ‐ DECEMBRE)

•  Flux nets de trésorerie liés à l'activité d'exploitation

  • o Dont Marge brute d'autofinancement

    222,2 272,1 273,9

    204,9 237,5

    284,1

  • o Dont variation du besoin en fonds de roulement et autres

  (1,8)

  (46,6)

•  Investissements industriels

•  Paiement du dividende

•  Programme de rachat d'actions

  (133,2) (161,0) (55,0)

  (82,6) (157,8) (54,1)

•  Trésorerie nette de l'exercice des stock‐options et du contrat de liquidité

•  Produit de la cession de BIC Graphic Amérique du Nord et Sourcing en Asie4

  +2,0 +55,7

  +1,6 +9,2

•  Autres

SITUATION NETTE DE TRESORERIE (FIN DE PERIODE ‐ SEPTEMBRE)

(21,2) 181,6

Les flux nets de trésorerie liés à l'activité d'exploitation étaient de 237,5 millions d'euros avec une marge d'autofinancement de 284,1 millions d'euros. La variation négative du besoin en fonds de roulement de 46,6 millions d'euros est principalement liée aux créances clients et à l'augmentation des stocks comparée à décembre 2017 due principalement à un effet de saisonnalité. La trésorerie est aussi affectée par des investissements industriels ainsi que par le paiement du dividende et les rachats d'actions.

REMUNERATION DES ACTIONNAIRES

•  Un dividende ordinaire de 3,45 euros par action a été payé en mai 2018.

•  54,0 millions d'euros de rachats d'actions à fin septembre 2018 par Société BIC (687,396 actions achetées à un prix moyen de 78,59 euros) et 0,1 million d'euros de rachats d'actions par BIC Corporation.

4 Excluant 8,8 millions d'euros de prêts subordonnés dans la situation nette de trésorerie de 2017

TENDANCES OPERATIONNELLES PAR CATEGORIE PAPETERIE

Le chiffre d'affaires de la Papeterie sur les 9 premiers mois 2018 est en recul de 4,4 % en publié et en hausse de 2,0 % à base comparable. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2018 est en hausse de 2,3 % en publié et de 6,8% à base comparable.

•  En Europe, le chiffre d'affaires des 9 premiers mois est en légère hausse (« low‐single digit »). Alors que les marchés sont restés peu dynamiques, la rentrée scolaire a généré de très bons résultats pour BIC dans tous les pays européens (ventes aux consommateurs). En France, BIC a gagné des parts de marché pour la 15ème année consécutive, grâce notamment au lancement réussi du stylo BIC® Gelocity Illusion, qui a atteint 4,6 % de part de marché en valeur dans le segment Gel. Nous avons également augmenté de façon significative notre part de marché au Royaume‐Uni grâce au succès continu du BIC® 4‐Couleurs™. En Europe du Sud, la performance s'explique par des gains de distribution et une bonne rentrée scolaire en Espagne.

•  En Amérique du Nord, le chiffre d'affaires des 9 premiers mois est en légère hausse (« low‐single digit »). La performance a été tirée par une croissance solide des ventes dans le e‐commerce (+ 39% par rapport à l'année dernière), notre part de marché augmentant de 1,1 point en valeur depuis le début de l'année. Les ventes de rentrée scolaire ont été bonnes, progressant de 2,3% en valeur (ventes aux consommateurs) et portées par le succès continu du stylo BIC® Gelocity Quick Dry.

•  En Amérique latine, le chiffre d'affaires des 9 premiers mois est en augmentation d'environ 5 % (« mid‐single digit »). Au Mexique, malgré un environnement très concurrentiel, nous avons surperformé le marché pendant la rentrée scolaire, grâce à de bonnes performances dans les segments stylos à bille et coloriage.

•  Les ventes domestiques de Cello Pens au cours des 9 premiers mois de l'année sont en légère hausse (« low‐single digit ») à base comparable. La stratégie de rationalisation du portefeuille a été compensée par les lancements de nouveaux produits au troisième trimestre, comme le stylo Cello One.

La marge d'exploitation normalisée des 9 premiers mois 2018 de la Papeterie s'élève à 9,5 %, contre 8,7 % sur les 9 premiers mois 2017. Cette variation est principalement due à l'optimisation des coûts et un soutien à la marque moins élevé, qui ont compensé la hausse du coût des matières premières. La marge d'exploitation normalisée du troisième trimestre 2018 s'élève à 5,2 %, contre 3,5 % au troisième trimestre 2017.

BRIQUETS

Le chiffre d'affaires des Briquets sur les 9 premiers mois 2018 est en repli de 7,1% en publié et stable à base comparable. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2018 est en hausse de 2,6 % en publié et de 5,8 % à base comparable.

•  En Europe, le chiffre d'affaires des 9 premiers mois est en légère hausse (« low‐single digit »), principalement porté par l'Europe de l'Est où nous avons continué à bénéficier de nouveaux gains de distribution, notamment en Russie et en Ukraine. En Europe de l'Ouest, nos résultats ont continué d'être affectés par l'ajustement de nos méthodes de commercialisation auprès de certains distributeurs en France.

•  En Amérique du Nord, le chiffre d'affaires des 9 premiers mois est en légère augmentation. Au cours du troisième trimestre en particulier, BIC a bénéficié de l'impact positif de l'augmentation des prix appliquée au mois d'avril. BIC a surperformé le marché en baisse des briquets de poche non‐rechargeables aux États‐Unis (en baisse de 0,3 % en valeur5), avec un gain de 0,3 point en valeur5, notamment grâce à des gains de distribution.

•  En Amérique latine, le chiffre d'affaires des 9 premiers mois est en légère baisse (« low‐single digit »). Au Brésil, la performance sur les neufs premiers mois de l'année a été affectée par les ajustements de la part de nos clients de leur niveau de stocks, ainsi que par la grève des transports en mai. Le Brésil a cependant enregistré une croissance supérieure à 10 % au troisième trimestre (« low‐double digit »). La performance a été solide au Mexique grâce à de nouveaux gains de distribution, en particulier dans les commerces de proximité.

La marge d'exploitation normalisée des 9 premiers mois 2018 des Briquets était de 36,6 %, contre 39,7 % sur les 9 premiers mois 2017. Cette baisse est expliquée par une augmentation du coût des matières premières ainsi que par des investissements dans le soutien à la marque et une absorption défavorable des coûts fixes. La marge d'exploitation normalisée du troisième trimestre 2018 s'élève à 35,7 %, contre 40,7 % au troisième trimestre 2017.

5 Source : IRI marché total- A fin septembre 2018