En 2022, Blackstone Alternative Asset Management (BAAM), qui gère 80 milliards de dollars d'actifs pour le compte de fonds de pension, de fonds souverains et d'autres grandes institutions, a enregistré un rendement de 4,1 %. Ce rendement est à comparer à la perte de 16,9 % d'un portefeuille traditionnel 60/40 composé d'actions et d'obligations, qui sert souvent de référence.

Le fonds commun de placement de BAAM, BXMIX, conçu pour permettre aux investisseurs particuliers d'accéder à des stratégies d'investissement alternatives, a affiché un rendement de 7,9% en 2023, son meilleur depuis son lancement en 2014, selon la note.

Un représentant de Blackstone a refusé de commenter.

Les gains sont inférieurs à la hausse de 24% du S&P 500 de l'année dernière, mais ils ont surpassé le plongeon de 18% de 2022. Souvent, les fonds spéculatifs ne battent pas les marchés à la hausse, mais protègent le capital à la baisse.

Joe Dowling, qui a rejoint Blackstone après avoir quitté le fonds de dotation de l'université de Brown en 2021, a remanié le portefeuille en modifiant l'affectation des actifs et en améliorant les paramètres de risque. L'année dernière, il a intégré les activités d'investissement direct de l'unité, y compris Horizon et Special Situations, dans une seule unité Multi-Strategy, selon le mémo.

Au cours des trois années qui ont suivi l'embauche de M. Dowling par le président de Blackstone, Jon Gray, l'activité à rendement absolu de BAAM a enregistré des performances positives à chaque trimestre et a surpassé un portefeuille traditionnel 60/40 de près de 12 % et le HFRX de plus de 17 %, selon la note de service. M. Gray a qualifié M. Dowling de "prescient" dans sa façon d'aborder l'investissement.

Comme Dowling a réorganisé l'entreprise pour investir plus largement dans des solutions alternatives au lieu d'allouer principalement du capital dans un fonds de fonds spéculatifs, BAAM sera bientôt rebaptisé et appelé Blackstone Multi-Asset Investing (BXMA) pour refléter ce changement, selon le mémo.