Les "voitures intelligentes" sont un thème qui devrait générer d'excellents rendements sur le long terme, estime John Bennett, directeur Gestion Actions Europe chez Henderson Global Investors. La construction automobile est selon lui extrêmement cyclique et fortement influencée par la confiance des consommateurs et le contexte économique. Les régulateurs et les consommateurs font également pression sur les fabricants pour qu'ils réalisent des voitures plus légères, plus économes en carburant et plus sûres.

Le gérant dit rester prudent quant aux perspectives des plus grands fabricants automobiles, en dehors du marché du haut de gamme où il continue de privilégier BMW. Il opte à la place pour des entreprises spécialisées dans le développement de technologies et de composants susceptibles de répondre à la demande des mécanismes de sécurité active.

La dynamique est forte, rappelle John Bennett. L'industrie passe de mesures de "sécurité passive" telles que les ceintures de sécurité ou les airbags aux mesures de "sécurité active", où la technologie permet d'éviter les accidents. Parmi les différentes initiatives on retrouve les systèmes de signalisation de sortie de voie, les aides au stationnement ou encore les systèmes de contrôle de la fatigue du conducteur. Les sociétés telles que le fournisseur de composants automobiles français Valeo et la société allemande Continental, spécialisée dans le développement de technologies et de composants, sont bien placées pour répondre à la demande de technologies sûres. Elles bénéficient également d'une croissance structurelle intégrée, ce qui devrait leur permettre de compenser en partie la nature cyclique de l'industrie automobile.

Les principaux titres détenus par le fonds sont ceux de Valeo, Autoliv, Continental et Infineon.