Les voitures intelligentes vont changer la donne du secteur automobile, pour Henderson GI
Le 21 février 2014 à 13:35
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Les "voitures intelligentes" sont un thème qui devrait générer d'excellents rendements sur le long terme, estime John Bennett, directeur Gestion Actions Europe chez Henderson Global Investors. La construction automobile est selon lui extrêmement cyclique et fortement influencée par la confiance des consommateurs et le contexte économique. Les régulateurs et les consommateurs font également pression sur les fabricants pour qu'ils réalisent des voitures plus légères, plus économes en carburant et plus sûres.
Le gérant dit rester prudent quant aux perspectives des plus grands fabricants automobiles, en dehors du marché du haut de gamme où il continue de privilégier BMW. Il opte à la place pour des entreprises spécialisées dans le développement de technologies et de composants susceptibles de répondre à la demande des mécanismes de sécurité active.
La dynamique est forte, rappelle John Bennett. L'industrie passe de mesures de "sécurité passive" telles que les ceintures de sécurité ou les airbags aux mesures de "sécurité active", où la technologie permet d'éviter les accidents. Parmi les différentes initiatives on retrouve les systèmes de signalisation de sortie de voie, les aides au stationnement ou encore les systèmes de contrôle de la fatigue du conducteur. Les sociétés telles que le fournisseur de composants automobiles français Valeo et la société allemande Continental, spécialisée dans le développement de technologies et de composants, sont bien placées pour répondre à la demande de technologies sûres. Elles bénéficient également d'une croissance structurelle intégrée, ce qui devrait leur permettre de compenser en partie la nature cyclique de l'industrie automobile.
Les principaux titres détenus par le fonds sont ceux de Valeo, Autoliv, Continental et Infineon.
Bayerische Motoren Werke AG (BMW AG) est spécialisé dans la conception, la construction et la commercialisation de voitures haut de gamme. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de voitures (77%) : 2 554 183 unités vendues en 2023, sous les marques BMW (2 252 793), MINI (295 358) et Rolls-Royce (6 032) ;
- prestations de financement des ventes (21,1%) ;
- vente de motocycles (1,9%) : motos de 650 cm3 à 1 200 cm3 de cylindrée (209,066 unités vendues sous la marque BMW).
A fin 2023, le groupe dispose de 31 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (15%), Europe (29,2%), Chine (16,1%), Asie (10,7%), Etats-Unis (21,8%), Amériques (4%) et autres (3,2%).