Stifel confirme son conseil ' conserver ' sur le titre BMW, avec un objectif de cours inchangé de 116 euros.
Le bureau d'analyses indique que le bilan de la conférence annuelle est positif, même si la guidance en matière de volumes de ventes semble plutôt conservatrice, notamment par rapport aux pairs de BMW. La direction se veut prudente, notamment au regard des difficultés d'approvisionnement autour de certains composants mais aussi des effets éventuels de la guerre en Ukraine.
Stifel estime néanmoins que les investissements de BMW dans sa joint-venture en Chine devraient entrainer une solide hausse du dividende 2022 (payé en 2023). Avec 5.8 euros par action, le dividende 2021 proposait déjà un rendement de 7.6%, souligne l'analyste.
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Bayerische Motoren Werke AG (BMW AG) est spécialisé dans la conception, la construction et la commercialisation de voitures haut de gamme. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de voitures (77%) : 2 554 183 unités vendues en 2023, sous les marques BMW (2 252 793), MINI (295 358) et Rolls-Royce (6 032) ;
- prestations de financement des ventes (21,1%) ;
- vente de motocycles (1,9%) : motos de 650 cm3 à 1 200 cm3 de cylindrée (209,066 unités vendues sous la marque BMW).
A fin 2023, le groupe dispose de 31 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (15%), Europe (29,2%), Chine (16,1%), Asie (10,7%), Etats-Unis (21,8%), Amériques (4%) et autres (3,2%).