Selon BNP Paribas IP, les taux obligataires seront contenus
Le 05 juillet 2013 à 16:45
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L'impact sur les marchés des commentaires du président de la Fed Ben Bernanke concernant les perspectives de l'assouplissement quantitatif a probablement été plus négatif que la banque centrale ne l'avait anticipé, estime BNP Paribas IP dans son point hebdomadaire publié le 4 juillet. Les opérateurs du marché ont considéré que, dès l'amorce du ralentissement des achats d'actifs de la Fed, les obligations seraient moins demandées, faisant baisser leurs prix et augmenter leurs rendements.
Au cours de la semaine écoulée, plusieurs membres de la Fed ont apporté des précisions, soulignant que toute action serait fonction des statistiques économiques. "Si la situation du marché de l'emploi se révèle moins favorable que dans les perspectives de la Fed, les achats d'actifs se poursuivront à un rythme plus soutenu pendant une période plus longue", analyse le gérant, pour qui "une hausse des taux à court terme devrait rester une perspective lointaine".
Selon BNP Paribas IP, la faiblesse de la croissance (potentiellement décevante aux yeux de la Fed), le bas niveau de l'inflation et le maintien probable des taux d'intérêt officiels ou des politiques stimulantes de la Fed ou de la Banque du Japon devraient contenir les taux obligataires.
BNP Paribas est le 1er groupe bancaire français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de détail (54%) : activité de banque de détail en France (24,1% du PNB), en Belgique (14,6%) et en Italie (10,2%). Le solde du PNB (51,1%) concerne les activités à l'international et les activités de prestations de services financiers spécialisés (crédit à la consommation, crédit immobilier, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, location d'actifs informatiques) ;
- banque de financement et d'investissement (34,4%) : activités de conseil et de marchés de capitaux (83,7% du PNB ; conseil en fusions-acquisitions, interventions sur les marchés actions, de taux, de change, etc.) et de financement (16,3% ; financements d'acquisitions, de projets, du négoce de matières premières, etc.) ;
- gestion institutionnelle et privée et assurance (11,6%) : activités de gestion d'actifs, de banque privée (n° 1 français), de prestations de services immobiliers, de courtage en ligne, d'assurance et de prestations de services titres (n° 1 européen de la conservation de titres).
A fin 2023, BNP Paribas gère 988,5 MdsEUR d'encours de dépôts et 859,2 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : Europe, Moyen Orient et Afrique (82,9%), Amérique (9,8%) et Asie-Pacifique (7,3%).
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