Les sanctions imposées après l'invasion de l'Ukraine par la Russie donnent aux sociétés de leasing jusqu'au 28 mars pour se libérer de leurs contrats avec les compagnies aériennes russes, déclenchant un jeu du chat et de la souris alors que les créanciers tentent de saisir les jets de retour - avec très peu de succès.

Selon la proposition de loi rédigée par le ministère des transports, les compagnies aériennes russes paieront les baux en roubles jusqu'en 2022.

Si un bailleur étranger résilie l'accord, une commission gouvernementale spéciale doit décider si l'avion peut être restitué ou statuer que l'avion doit rester en Russie.

"Il s'agit d'une mauvaise offre liée à une offre encore pire", a déclaré Eddy Pieniazek, responsable de l'analyse et du conseil chez Ishka, une société de conseil en aviation basée au Royaume-Uni.

Le rouble a plongé d'environ 30 % depuis que la Russie a envoyé des troupes en Ukraine le 24 février, ce qui a provoqué des sanctions de la part de l'Occident.

Les contrats de leasing sont libellés en dollars américains, la devise dans laquelle l'industrie du leasing, principalement basée en Irlande, emprunte généralement de l'argent et paie les avions.

Si les contrats sont résiliés, un traité international appelé la Convention du Cap prévoit que les compagnies aériennes doivent restituer les avions avec un minimum d'interférence, ce qui, selon des sources occidentales, ne se produit pas, bien que la Russie insiste sur le caractère abusif des sanctions.

"Le Cap devrait entrer en jeu, ce qui signifie un processus ordonné de récupération des avions. Ce qu'ils suggèrent, c'est de rompre les termes des contrats pour tous les avions", a déclaré M. Pieniazek.

Les sanctions ont déjà interrompu la fourniture de la plupart des avions et des pièces détachées à la Russie et ont forcé ses transporteurs à annuler de nombreux vols internationaux de peur que leurs avions ne soient saisis par des bailleurs ou des banques étrangères.

Elles ont également gelé une grande partie des réserves étrangères de la Russie et forcé les autorités à chercher des moyens de limiter les sorties de devises étrangères.

DÉFAUTS MASSIFS

Pour le secteur mondial du leasing, qui possède plus de la moitié de la flotte mondiale d'avions de ligne, l'impasse risque de provoquer ce que les experts ont décrit comme le plus grand défaut de paiement de masse, bien que l'impact immédiat soit éclipsé par les immobilisations mondiales dans la crise du COVID-19.

Le flot de demandes d'indemnisation qui en résulterait pourrait déclencher une bataille juridique de dix ans entre les bailleurs et les assureurs, dans un contexte d'incertitude quant au paiement des polices d'assurance contre les risques de guerre, selon les experts.

Les bailleurs craignent que la crise ne conduise à l'annulation de contrats d'assurance en raison de l'absence d'un plan clair sur ce qui se passera ensuite, et sont susceptibles de retarder les dépréciations jusqu'à ce qu'il soit clair s'ils peuvent être indemnisés.

Jeudi, BOC Aviation, dont 4,8 % des actifs en valeur comptable sont loués à des compagnies aériennes russes, est devenu l'un des premiers bailleurs à exprimer ses préoccupations en matière d'assurance.

"Les marchés internationaux de l'assurance aviation annulent progressivement certains éléments des polices d'assurance en rapport avec les avions situés en Russie ou loués à des compagnies aériennes russes", a-t-elle déclaré avec ses résultats.

"Il s'agit d'une situation complexe et en évolution rapide que nous suivons de près."

Au total, il y a près de 780 jets loués par les compagnies aériennes russes, dont 515 auprès de bailleurs étrangers.

Quelque 425 d'entre eux sont les plus immédiatement menacés, selon les consultants Ascend by Cirium.

Le plus grand bailleur au monde, AerCap, basé à Dublin, est le plus exposé en nombre d'unités avec 152 avions loués à des compagnies aériennes russes, selon les données du secteur.

Il a refusé de commenter le projet de loi jeudi, mais a déclaré le 28 février qu'environ 5 % de sa flotte en valeur comptable nette était louée à des compagnies aériennes en Russie et qu'il cesserait ses activités dans ce pays.