BONDUELLE : Oddo reste Neutre et abaisse ses prévisions
Le 06 février 2018 à 12:25
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Le Groupe affiche un chiffre d'affaires à 1 420,3 millions d'euros au 1er semestre de son exercice 2017-2018 en croissance de 38,5 % grâce à l'intégration de l'entreprise américaine Ready Pac Foods sur la totalité de la période. La croissance en données comparables est de 1,6 %.
Suite à cette publication, Oddo ajuste légèrement son estimation de croissance organique du CA annuelle 2017/18e de +3.1% à +2.6%.
' Notre estimation de croissance d'EBIT annuel est abaissée de près de 2% à 134.8ME ' indique le bureau d'analyses.
Oddo conserve son opinion à Neutre (OC de 42E), en attendant d'avoir plus de visibilité sur l'évolution de l'activité nord-américaine.
' La pression sur les prix aux US et l'intensification de la concurrence sur les activités de Ready Pac Foods sont à craindre ' expliquent les analystes.
Sous condition d'absence d'intempéries au 2ème semestre en Europe et Amérique du nord, Bonduelle maintient sa guidance annuelle de chiffre d'affaires de +25% hors effet de change et y compris RPF dont +2/3% pour l'activité historique.
' A titre d'information, à la publication des résultats annuels 2016/17, le groupe avait indiqué tabler sur une croissance de l'EBIT de +7/8% en organique et +25% hors FX ' indique Oddo.
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Bonduelle est spécialisé dans la production et la commercialisation de légumes transformés destinés à la distribution grand public, à la restauration et à l'industrie. Les produits sont vendus sous les marques Bonduelle, Cassegrain, Arctic Gardens, Globus, Ready Pac et Del Monte. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- légumes en conserve (46,8% ; n° 1 européen) ;
- produits frais (41,6% ; n° 1 en européen) : salades traiteurs (crudités, taboulés, etc.), salades prêtes à l'emploi, etc. ;
- légumes surgelés (11,6%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 55 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (31,8%), Allemagne (9,1%), Europe du Sud (10,4%), Etats-Unis (25,1%), Eurasie (9,8%), Europe centrale et orientale (5,8%), Europe du Nord (5,4%) et autres (2,6%).