BOUYGUES : 'confiance' et 'optimisme', Oddo à l'achat
Le 05 mars 2019 à 10:33
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Après une rencontre avec la direction du groupe, l'analyste Oddo BHF maintient ce jour sa recommandation 'achat' sur le titre Bouygues, appréciant une certaine 'confiance' dans la construction et de 'l'optimisme' dans la téléphonie.
'Le parcours de Bouygues témoigne selon nous d'un sentiment injustement dégradé : [d'abord] les perspectives en construction restent occultées par le warning d'octobre que nous considérons comme surjoué, [ensuite] malgré l'environnement promotionnel, les télécoms prouvent leur résilience et devraient bénéficier d'un relai de croissance solide en B2B; [enfin], nous attendons un généreux dividende d'Alstom dans l'année', retient Oddo BHF.
Notant que 'l'affaire est bonne et l'occasion rare', le broker confirme son objectif de cours de 44 euros. Il témoigne d'un potentiel de hausse de +34%.
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Bouygues SA est un groupe industriel diversifié organisé autour de 4 pôles d'activités :
- construction (48,8% du CA) : construction et entretien d'infrastructures de transport, de loisirs et d'aménagement urbain (58,4% du CA ; Colas ; n° 1 mondial de la route), activités de BTP et de travaux publics de réseaux, de génie électrique et thermique et de maintenance d'installations (35,2% ; Bouygues Construction), et promotion immobilière (6,4% ; Bouygues Immobilier) ;
- télécommunications (13,7% ; Bouygues Telecom) : prestations de téléphonie mobile, de téléphonie fixe, d'accès à Internet, etc. ;
- médias (4% ; TF1) ;
- autres (33,5%; Equans) : société acquise en octobre 2022.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (49,6%), Union européenne (14,6%), Europe (14,8%), Amérique du Nord (12,8%), Asie-Pacifique (4,6%), Afrique (2,2%), Amérique Centrale et du Sud (1%) et Moyen-Orient (0,4%).