Londres (awp/afp) - L'agence de notation financière S&P a annoncé lundi qu'elle abaissait d'un cran, à BBB-, la note de la dette à long terme du fabricant de cigarettes British American Tobacco (BAT), à cause de son acquisition géante de Reynolds.

La nouvelle note attribuée au propriétaire des marques Dunhill, Lucky Strike, Kent et Rothmans correspond à la 8e meilleure sur les 22 niveaux que compte l'échelle de notation de S&P Global. Cette dernière a assorti sa nouvelle appréciation d'une perspective "stable", ce qui signifie qu'elle ne devrait pas de nouveau changer dans l'immédiat.

Cette décision a été annoncée moins d'une semaine après l'annonce d'un accord entre les conseils d'administration de BAT et Reynolds American, détenteur des Camel et Newport, afin que le premier acquiert le second pour 49,4 milliards de dollars (46,1 milliards d'euros), afin de devenir un leader aux Etats-Unis et dans l'e-cigarette.

BAT possède déjà 42,2% du capital de Reynolds et la transaction porte sur les 57,8% des parts que le géant britannique ne détient pas encore. Environ la moitié de la transaction doit être effectuée via un échange d'action et l'autre via un versement par BAT d'une somme en numéraire aux actionnaires de Reynolds.

"Après la transaction, BAT aura un coussin d'actions disponibles moins abondant et devra davantage recourir à des liquidités pour se financer, au final sa dette brute devrait atteindre 47 milliards de livres à la fin 2017 (54 milliards d'euros, ndlr), contre environ 19,5 milliards de livres à la fin 2016 (22,5 milliards d'euros)", a expliqué S&P dans un communiqué.

Le jour même de l'annonce de l'opération d'acquisition, une autre agence de notation, Moody's, avait abaissé de deux crans la note de BAT, passée de "A3" à "Baa2", soulignant déjà que l'opération allait faire gonfler l'endettement du groupe. Cette note a aussi été assortie d'une perspective stable.

afp/rp