Aurel confirme son opinion 'acheter' et son objectif de cours de 41 euros sur Carrefour, au lendemain du point d'activité trimestriel du géant de la distribution qualifié par l'analyste de 'fin d'année plutôt rassurante'.

Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre TTC s'inscrit en progression de 1% à 26 milliards d'euros, supérieur à l'estimation de 25,7 milliards du bureau d'études, mais en ligne avec un consensus de 26 milliards.

Parmi les bonnes surprises, Aurel cite notamment un redressement significatif en France grâce à un recul plus limité dans les hypermarchés (-2,5% en comparable hors essence au quatrième trimestre contre -5,1% au troisième) et un impact toujours nettement positif de la conversion des supermarchés Champion en Carrefour Market (+3,6% en comparable hors essence au quatrième).

Il souligne aussi un début d'amélioration, encore timide, en Italie et en Belgique et une forte reprise des ventes à magasins comparables en Chine à +3,1% au quatrième trimestre contre -3,6% au troisième.

Par ailleurs, l'analyste met en avant la révision en hausse de l'objectif de résultat opérationnel (EBIT) courant, de 2,77 milliards d'euros, supérieur au consensus de 2,6 milliards. 'Ce point est rassurant, étayant le fait que l'amélioration des ventes ne s'est pas faîte au détriment de la rentabilité' commente Aurel.

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