CASINO : Citi dégrade à 'vendre', objectif 65 euros.
Le 24 juin 2013 à 09:15
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Citi a dégradé lundi dans le cadre d'une étude consacrée au secteur européen de la distribution son opinion sur Casino de 'neutre' à 'vendre' avec un objectif de cours ramené de 72 à 65 euros.
L'analyste explique s'attendre à ce que la pression baissière sur le cours de l'action s'intensifie, contrairement à l'an passé.
'En 2012, l'amélioration des multiples de valorisation liés aux activités dans les pays émergents avait plus que compensé l'impact des révisions à la baisse des prévisions de résultats au niveau du groupe dans son ensemble', rappelle Citi.
'En 2013, nous anticipons à la fois des révisions à la baisse des prévisions pour la France et une contraction des multiples pour les marchés émergents', souligne-t-il.
S'il reconnaît que le portefeuille de Casino dans les pays émergents est mieux positionné que celui de ses concurrents européens, l'intermédiaire pense que ces activités seront - à un moment ou un autre - confrontées à un ralentissement de la demande et à une dynamique généralisée de contraction des multiples.
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Casino, Guichard-Perrachon SA figure parmi les 1ers groupes français de distribution alimentaire. Le CA par activité se répartit comme suit :
- activité de distribution (81,7%) : détention, à fin 2023, de 2 309 magasins notamment sous les enseignes Franprix (1 191), Monoprix (861) et Leader Price (34). Par ailleurs, le groupe exploite 6 325 magasins de proximité (Spar, Vival, Le Petit Casino, etc.) ;
- activité de commerce électronique (13,8%) ;
- autres (4,5%).
La totalité du CA est réalisée en France.