Le premier fabricant mondial de batteries, officiellement connu sous le nom de Contemporary Amperex Technology Co (CATL), s'attendait à recevoir le feu vert de l'autorité chinoise de régulation des marchés financiers pour la cotation à Zurich d'ici la fin janvier, a dit l'une des sources. Mais le processus prend plus de temps que prévu, ont déclaré les trois sources à Reuters.

Le retard a été révélé une semaine après que le président chinois Xi Jinping a déclaré à CATL qu'il avait des sentiments mitigés quant à son statut de plus grand acteur d'une activité en plein essor qui suit la montée en puissance des véhicules électriques dans le monde. Les commentaires de M. Xi ont été formulés lors d'une rare intervention publique sur l'un des secteurs chinois les plus compétitifs au niveau mondial.

En réponse à une présentation de Robin Zeng, président de CATL, en marge de la réunion annuelle du parlement chinois la semaine dernière, M. Xi a été cité par les médias officiels comme ayant déclaré qu'il était "à la fois heureux et inquiet" - heureux de la position de leader de CATL dans l'industrie, mais préoccupé par les risques liés à l'expansion rapide de l'entreprise à l'étranger et à ses efforts pour réduire la valeur de ses rivaux nationaux.

CATL, dont la valeur de marché est d'environ 139 milliards de dollars et qui se développe actuellement en Allemagne et aux États-Unis, contrôle déjà 37 % du marché mondial des batteries, selon son rapport annuel 2022. Elle fournit des géants de l'automobile tels que Tesla Inc, Volkswagen et BMW.

La société a déclaré à la Commission chinoise de régulation des valeurs mobilières (CSRC), dont l'approbation de la cotation est requise, qu'elle prévoyait d'utiliser le produit de la vente pour financer ses plans d'expansion en Europe, en particulier le développement d'une usine en Hongrie, a déclaré une source, et potentiellement aussi pour financer son expansion aux États-Unis.

Au début du mois de février, des sources ont déclaré que CATL avait l'intention de procéder à l'introduction en bourse dès le mois de mai. Il n'y a pas de nouveau calendrier pour la réalisation de l'opération, selon les sources, qui ont déclaré qu'elles ne pouvaient pas être nommées car elles discutaient d'informations privées.

Contactée par Reuters, la CSRC n'a pas fait de commentaire immédiat.

CATL n'a pas répondu à une demande de commentaire.

PLACEMENT PRIVÉ

Les sources ont déclaré que l'autorité de régulation chinoise s'inquiétait de l'ampleur de l'offre de GDR de CATL.

La CSRC examine également l'utilisation prévue du produit par CATL, ont déclaré les sources, ajoutant que le régulateur s'est interrogé sur la nécessité pour le fabricant de batteries de lever autant d'argent après avoir levé 45 milliards de yuans (6,56 milliards de dollars) dans le cadre d'un placement d'actions national géant en juin.

L'entreprise a déclaré en temps utile que le produit de ce placement serait utilisé pour financer la production et la modernisation des batteries lithium-ion dans quatre villes chinoises, et pour améliorer la recherche et le développement.

Selon les données de Dealogic, le placement privé a été la plus grande transaction sur le marché des capitaux en Chine l'année dernière et la deuxième plus grande transaction de suivi au niveau mondial en 2020.

Avec un montant de 5 milliards de dollars, l'opération GDR serait facilement la plus importante cotation d'une entreprise chinoise en Suisse, selon les données de Refinitiv.

Les entreprises chinoises ont commencé à être cotées en Suisse l'année dernière après le lancement d'une plateforme de cotation croisée permettant aux entreprises de lever des capitaux en émettant et en cotant des GDR sur la bourse suisse SIX. Les entreprises suisses peuvent émettre des certificats de dépôt chinois sur les bourses chinoises.

Les GDR sont l'une des options de collecte de fonds utilisées par les entreprises pour proposer aux investisseurs en dehors de leur base d'origine une chance d'acheter et de négocier les actions sur les bourses locales des actionnaires.

Les investisseurs étrangers sont attirés par les GDR des émetteurs chinois car ils peuvent généralement acheter les actions avec une décote de 10 % et les convertir librement en actions chinoises correspondantes après 120 jours de négociation sur les bourses européennes. La liquidité du marché intérieur étant bien meilleure, les investisseurs peuvent se retirer plus facilement.

Mais lorsque les investisseurs transfèrent les capitaux de l'intérieur vers l'extérieur, ils consomment une partie des réserves de change de la Chine, alors que les émetteurs gardent généralement les fonds levés pour les utiliser à l'étranger. De telles pratiques ont également rendu les régulateurs chinois moins enclins à approuver les offres de méga-GDR, ont déclaré deux des sources ayant connaissance du dossier.

(1 $ = 6,8590 yuans chinois renminbi)