Les récents résultats semblent avoir confirmé les craintes exprimées par les investisseurs depuis plusieurs semaines. Le résultat du groupe se repli de 9.3 % à 103.1 millions, tout comme le chiffre d’affaires qui diminue de 3.1 % pour s’établir à 437.5 millions d’euros. Certes, le cimentier anticipe une amélioration des volumes de ventes mais dans un contexte de forte pression sur les prix (notamment en Italie), c’est pourquoi les résultats 2010 resteront sur des niveaux proches de 2009. Ce dernier point pourrait bien être préjudiciable pour le titre car les investisseurs sont à la recherche de perspectives claires et encourageantes et n’hésiteront pas à pénaliser le manque de dynamisme du groupe ainsi que la diminution de sa profitabilité.

Le titre ne parvient pas à amorcer un rebond durable depuis fin 2009, période marquée par l’échec des cours sur la résistance des 82.40 EUR. La tendance reste donc clairement baissière à long terme et rien ne laisse entrevoir un quelconque changement de tendance.

A plus court terme, les cours évoluent depuis Mai au sein d’un canal baissier. Le haut de ce canal coïncidant avec la moyenne mobile à 50 jours a été testé une nouvelle fois sans succès. En conséquence, les cours devraient rejoindre le support des 58.25 EUR et ce, de manière rapide en cas de rupture de la moyenne mobile à 20 jours.

Dans ce contexte, on pourra prendre position à la vente avec en ligne de mire les 58.25 EUR en plaçant un stop de protection au niveau des 64 EUR pour limiter le risque d’un changement de tendance.