Que le meilleur échange gagne ?

Les plateformes de crypto-monnaies rivalisent pour dominer les États-Unis, le plus grand marché du monde, à la suite d'une répression réglementaire qui a ébranlé le secteur.

Coinbase et Binance.US, deux des plus grandes bourses de crypto-monnaies en termes de parts de marché parmi celles opérant en Amérique, ont perdu du terrain cette année. La première est tombée à environ 51 % au 18 juin, après avoir atteint un sommet de 62 % en janvier, tandis que la seconde est tombée à environ 1,5 %, après avoir atteint 22 % en mars, selon les données de Kaiko.

Binance et Coinbase ont toutes deux été poursuivies par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour des violations présumées des lois sur les valeurs mobilières, bien qu'elles nient avoir commis des actes répréhensibles. Leurs déboires réglementaires et ceux d'autres acteurs se sont ajoutés à l'effondrement de FTX de Sam Bankman-Fried l'année dernière pour provoquer le chaos dans le secteur des crypto-monnaies.

Les rivaux sentent le sang.

Kraken, Bitstamp et LMAX Digital - une bourse cryptographique institutionnelle - ont vu leurs parts de marché augmenter de 5,66 % depuis le début de l'année, selon les données de Kaiko, qui représentent la part de marché mondiale des bourses opérant aux États-Unis.

Kraken a bondi à environ 29 %, laissant Binance.US dans son sillage. "La domination du marché américain est vraiment importante", a déclaré Ravi Doshi, co-responsable des transactions chez Genesis Trading. "La majorité du volume des transactions a lieu pendant les heures d'ouverture du marché américain parce que le plus grand nombre de capitaux se trouve ici et que le plus grand nombre d'institutions s'intéressent au marché américain.

Guy Hirsch, directeur général mondial de Kraken, a déclaré que la société avait "consacré beaucoup de temps et de ressources à l'amélioration de la qualité de sa plateforme".

Bobby Zagotta, PDG de Bitstamp USA, a déclaré que sa croissance récente était due à une "fuite vers la qualité" sur le marché. La part de marché globale de Bitstamp parmi les bourses opérant aux États-Unis est passée à environ 9 %.

Coinbase et LMAX ont refusé de commenter les données, tandis que Binance.US - la filiale américaine de la plus grande bourse de crypto-monnaies au monde - n'a pas répondu à une demande de commentaire.

DES TONNES ET DES TONNES DE JETONS

Les fluctuations des parts de marché surviennent à un moment précaire pour le secteur des actifs numériques, la SEC affirmant que la plupart des crypto-monnaies sont des titres non enregistrés.

Selon les acteurs du marché, il n'est peut-être pas si simple pour les challengers affamés de s'emparer de parts de marché.

Autrefois, les bourses de crypto-monnaies pouvaient rapidement s'emparer du marché en offrant l'accès à un large éventail de pièces.

"Se différencier par l'étendue de son offre a permis à beaucoup de ces bourses d'être adoptées par le public", a déclaré Wade Guenther, associé de la société d'investissement Wilshire Phoenix.

Kraken et Coinbase, par exemple, proposent plus de 200 jetons, dont certains ont été qualifiés de titres non enregistrés par la SEC dans ses poursuites judiciaires, comme solana et polygon.

Aujourd'hui, cependant, la surveillance réglementaire accrue de ces offres fait qu'il est plus difficile pour les bourses de suivre les anciennes règles du jeu.

"En tant qu'opérateur d'échange, vous augmentez votre risque, car vous offrez ces jetons qui pourraient être considérés comme des titres", a déclaré Doshi chez Genesis Trading.

Néanmoins, l'analyse coûts-avantages pour les bourses pourrait changer si les prix des jetons de crypto-monnaie devaient rebondir et si les investisseurs manifestaient soudainement un intérêt accru, a déclaré M. Doshi.

"Je peux tout à fait imaginer que cela se reproduise, que des tonnes et des tonnes de jetons supplémentaires soient ajoutés alors que nous entrons dans un nouveau marché haussier."