rapport financier

semestriel É D I T I O N 2 0 2 3

-

Sommaire

1

2

3

4

5

6

RAPPORT DE GESTION DU PREMIER SEMESTRE 2023

1

1.1

Éléments d'analyse de l'activité

2

1.2

Éléments d'analyse de l'activité par segment

10

1.3

Renseignements financiers et commentaires

30

1.4

Ressources financières

37

1.5

Reporting EPRA

41

1.6

Indicateurs financiers des principales activités

50

RISQUES

51

2.1 Risques et incertitudes

52

COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS AU 30 JUIN 2023

55

3.1 Comptes consolidés condensés au 30 juin 2023

56

3.2 Annexe aux comptes consolidés

62

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

113

Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle Covivio

114

ATTESTATION DU RESPONSABLE

115

Attestation du responsable

116

DÉFINITIONS, ACRONYMES ET ABRÉVIATIONS UTILISÉS

117

1

Rapport de gestion

du premier semestre 2023

1.1

Éléments d'analyse de l'activité

2

1.3

Renseignements financiers

1.1.1

Chiffre d'affaires : 495 M€ et 321 M€ en part

et commentaires

30

du groupe au premier semestre 2023

2

Comptes consolidés

30

1.1.2

Échéancier des baux et taux d'occupation

3

1.3.1

Périmètre de consolidation

30

1.1.3

Répartition du chiffre d'affaires annualisé

4

1.3.2

Principes comptables

30

1.1.4

Taux de charges par activité

5

1.3.3

Compte de résultat simplifié - part du groupe

31

1.1.5

Cessions : 350 M€ de nouveaux accords

1.3.4

Compte de résultat consolidé simplifié

au premier semestre en 2023

6

(à 100%)

35

1.1.6

Investissements : 149 M€ part du groupe

1.3.5

Bilan consolidé simplifié (part du groupe)

36

réalisés au S1 2023

6

1.3.6

Bilan consolidé simplifié (à 100%)

37

1.1.7

Actifs en développement

6

1.4

Ressources financières

37

1.1.8

Patrimoine

9

1.4.1

Caractéristiques principales de l'endettement

37

1.1.9

Liste des principaux actifs

10

1.4.2

Dette par nature

37

1.2

Éléments d'analyse de l'activité

1.4.3

Échéance de la dette

38

par segment

10

1.4.4

Profil de couverture

39

1.2.1

Bureaux : 54% du patrimoine de Covivio

10

1.4.5

Taux d'intérêt moyen de la dette et sensibilité

39

1.2.2

Bureaux France : 31% du patrimoine de Covivio

11

1.4.6

Rapprochement avec les comptes consolidés

40

1.2.3

Bureaux Italie : 15% du patrimoine de Covivio

15

1.5

Reporting EPRA

41

1.2.4

Bureaux Allemagne : 8% du patrimoine

de Covivio

19

1.5.1

Évolution des loyers nets (part du groupe)

41

1.2.5

Résidentiel Allemagne : 30% du patrimoine

1.5.2

Actifs de placement - Données locatives

42

de Covivio

22

1.5.3

Actifs de placement - Valeur des actifs

43

1.2.6

Hôtels en Europe : 16% du patrimoine

1.5.4

Actifs en développement

44

de Covivio

25

1.5.5

Informations sur les baux

45

1.5.6

Rendement initial net EPRA

45

1.5.7

Ratio de coûts EPRA

46

1.5.8

EPRA Earnings ajusté : stable à 223,4M€

46

1.5.9

EPRA NRV, EPRA NTA et EPRA NDV

47

1.5.10

Capex par nature

48

1.5.11

EPRA LTV

49

1.5.12

Table de correspondance des indicateurs

de performance EPRA

50

1.6

Indicateurs financiers des principales

activités

50

COVIVIO RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023 1

1

Rapport de gestion du premier semestre 2023

Éléments d'analyse de l'activité

1.1 Éléments d'analyse de l'activité

1.1.1 Chiffre d'affaires : 495 M€ et 321 M€ en part du groupe au premier semestre 2023

100%

Part du groupe

Variation

Variation

Variation

(en %)

(En millions d'euros)

S1 2022

S1 2023

(en %)

S1 2022

S1 2023

(en %)

à PC (1)

% du CA

Bureaux France

100,5

101,1

+ 0,6%

86,1

87,1

+ 1,2%

+ 4,9%

27%

Paris

37,2

35,9

- 3,4%

34,9

33,9

- 3,0%

+ 1,8%

11%

Grand Paris (hors Paris)

47,8

48,4

+ 1,3%

37,7

39,3

+ 4,1%

+ 3,9%

12%

Métropoles régionales

12,6

15,5

+ 23,0%

10,6

12,8

+ 20,4%

+ 17,0%

4%

Autres régions françaises

2,9

1,2

- 57,9%

2,9

1,2

- 57,9%

- 8,6%

0%

Bureaux Italie

71,6

65,3

- 8,8%

55,4

51,3

- 7,5%

+ 5,5%

16%

Bureaux - hors Telecom Italia

38,5

36,6

- 4,8%

38,5

36,7

- 4,8%

+ 4,6%

11%

Bureaux - Telecom Italia

33,1

28,7

- 13,5%

16,9

14,6

- 13,5%

+ 7,8%

5%

Bureaux Allemagne

25,5

27,2

+ 6,4%

22,7

24,2

+ 6,5%

+ 6,7%

8%

Berlin

3,8

3,7

- 2,0%

2,7

2,6

- 3,5%

- 3,0%

1%

Autres villes

21,7

23,4

+ 7,9%

20,1

21,6

+ 7,8%

+ 8,0%

7%

Bureaux en Europe

197,7

193,6

- 2,1%

164,2

162,6

- 1,0%

+ 5,3%

51%

Résidentiel Allemagne

134,8

141,8

+ 5,3%

87,2

91,8

+ 5,3%

+ 3,8%

29%

Berlin

68,7

73,3

+ 6,7%

45,1

48,1

+ 6,6%

+ 3,9%

15%

Dresde et Leipzig

11,4

11,6

+ 1,5%

7,4

7,5

+ 1,5%

+ 3,0%

2%

Hambourg

8,6

9,1

+ 5,5%

5,6

6,0

+ 5,5%

+ 3,3%

2%

Rhénanie-du-Nord-Westphalie

46,0

47,9

+ 4,2%

29,0

30,2

+ 4,2%

+ 4,0%

9%

Hôtels Europe

129,0

157,4

+ 22,0%

53,4

65,8

+ 23,2%

+ 20,3%

21%

Hôtels en bail

109,7

125,8

+ 14,7%

45,4

52,4

+ 15,5%

+ 14,3%

16%

France

36,8

44,7

+ 21,3%

13,4

17,0

+ 26,6%

+ 25,4%

5%

Allemagne

15,3

17,0

+ 11,3%

6,6

7,3

+ 9,4%

+ 10,3%

2%

Royaume-Uni

16,4

18,2

+ 11,6%

7,2

8,0

+ 11,3%

+ 12,9%

2%

Espagne

16,2

18,3

+ 13,0%

7,1

8,0

+ 13,0%

+ 11,1%

2%

Belgique

6,5

7,5

+ 15,3%

2,8

3,3

+ 15,3%

+ 24,3%

1%

Autres

18,6

20,1

+ 8,2%

8,2

8,8

+ 8,2%

+ 4,2%

3%

Hôtels en Murs & fonds (EBITDA)

19,2

31,6

+ 64,2%

8,1

13,5

+ 66,7%

+ 53,8%

4%

Total activités stratégiques

461,4

492,8

+ 6,8%

304,8

320,3

+ 5,1%

+ 7,6%

100%

Non stratégique

2,2

1,9

- 12,4%

1,0

0,8

- 12,1%

+ 4,5%

0%

CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL

463,6

494,7

+ 6,7%

305,8

321,2

+ 5,0%

+ 7,6%

100%

  1. PC : Périmètre constant

Le chiffre d'affaires part du groupe s'établit à 321 M€ contre 306 M€ au premier semestre 2022, sous les effets suivants :

● le chiffre d'affaires des activités stratégiques progresse de

  • 7,6% à périmètre constant en raison de :
  • bureaux : hausse de + 5,3% à périmètre constant, portée par l'indexation et l'activité locative
  • hôtels : à périmètre constant, le chiffre d'affaires progresse de + 20,3% grâce au fort rebond des revenus variables (EBITDA + loyers variables) de + 42% et à une croissance à périmètre constant de + 10% des loyers fixes (y compris au Royaume-Uni)
  • Résidentiel Allemagne : croissance accélérée de + 3,8% à périmètre constant (contre 3,1% en 2022)
  • livraisons de nouveaux actifs (+ 8 M€), principalement à Paris dans la première couronne
  • cessions d'actifs : (- 15 M€), principalement en Bureaux France (- 7 M€) et en Bureaux Italie (- 8 M€)
  • libérations d'actifs pour redéveloppement (- 2 M€), en particulier à Paris Centre Ouest, dans le Croissant Ouest et dans la première couronne et un actif non-core en Italie.

2 COVIVIO RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023

Rapport de gestion du premier semestre 2023

Éléments d'analyse de l'activité

1.1.2

Échéancier des baux et taux d'occupation

1

1.1.2.1

Échéancier des baux annualisés : 7,0 années de durée moyenne des baux

1.1.2.1.1 Durée moyenne des baux par activité

(Années)

Baux date de fin (1re échéance)

Baux date de fin

Part du groupe

2022

S1 2023

2022

S1 2023

Bureaux France

4,7

4,8

5,5

5,5

Bureaux Italie

7,1

6,7

7,7

7,2

Bureaux Allemagne

4,5

4,3

5,1

4,7

Total Bureaux

5,4

5,3

6,1

5,9

Hôtels Europe

12,7

12,6

14,1

14,4

Non stratégique

7,9

7,5

8,3

7,9

TOTAL

7,0

7,0

7,8

7,9

La durée moyenne résiduelle ferme des baux reste élevée, à 7,0 années à fin juin 2023.

1.1.2.1.2 Échéancier des baux

Baux date de fin

(En millions d'euros, part du groupe)

(1re échéance)

% du total

Baux date de fin

% du total

2023

35

5%

27

4%

2024

38

5%

23

3%

2025

58

8%

34

5%

2026

21

3%

12

2%

2027

33

5%

23

3%

2028

36

5%

48

7%

2029

30

4%

37

5%

2030

53

8%

56

8%

2031

21

3%

38

5%

2032

30

4%

43

6%

Au-delà

125

18%

139

20%

Total Bureaux et Hôtels en bail

481

69%

481

69%

Résidentiel Allemagne

186

27%

186

27%

Hôtels en Murs et Fonds

31

4%

31

4%

TOTAL

698

100%

698

100%

0,1%

2,8%

2,2%

Décision du locataire non prise : 0,1%

Développement : 2,5% Décision du locataire non prise : 0,3%

0,6%

1,9%

2,3%

Décision du locataire non prise : 0,6%

Développement : 0,4% Décision du locataire non prise : 1,6%

2023

Géré

2024

Actifs Core à gérer

Actifs non-Core

à gérer

COVIVIO RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023 3

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Covivio SA published this content on 04 August 2023 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 04 August 2023 15:34:08 UTC.