Cette décision, qui équivaut à un chèque en blanc de la part de l'une des principales banques centrales du monde, rappelle la promesse de la Banque centrale européenne, Mario Draghi, de faire tout ce qui est en son pouvoir pour soutenir l'euro lors du krach financier survenu il y a plus de dix ans.

Dans les années qui ont suivi, la BCE et d'autres banques centrales ont imprimé des milliards d'euros, une ère d'argent gratuit qui a engendré une hausse mondiale des prix des actifs. L'inversion des taux bas pour endiguer l'inflation galopante a obligé à repenser le risque et a exposé la vulnérabilité d'entreprises telles que le Credit Suisse.

La Banque nationale suisse et le régulateur financier du pays, la FINMA, dans une déclaration commune mercredi soir, ont cherché à tirer un trait sur des mois de spéculation sur l'avenir de la banque, qui ont culminé avec une baisse de 30 % de son cours boursier mercredi.

"Si nécessaire, la BNS fournira des liquidités au CS", ont-elles déclaré.

La BNS a minimisé la menace qui pèse sur la banque, affirmant que "les turbulences actuelles sur le marché bancaire américain" n'auraient pas de répercussions sur les banques suisses.

La décision de soutenir le groupe, avec l'engagement de fonds de la banque centrale, vise à enrayer une crise de confiance dans le deuxième plus grand créancier de Suisse, qui découle d'années de scandales et de pertes.

L'effondrement de la Silicon Valley Bank aux États-Unis vendredi a provoqué une fuite généralisée vers la qualité qui a vu les plus grands créanciers réputés plus solides, y compris le rival suisse UBS Group AG, attirer les dépôts, ce qui a aggravé les difficultés du Credit Suisse.

Il s'agit d'une étape inférieure à un véritable plan de sauvetage, comme ceux qui ont été mis en place lors du krach financier il y a plus de dix ans.

Mais elle laisse la banque centrale, qui imprime le franc suisse et soutient l'économie de la nation alpine, fermement sur le crochet si la confiance dans la banque reprend sa spirale. Entre-temps, la banque doit encore poursuivre la restructuration radicale qu'elle a entreprise en octobre pour rétablir sa rentabilité.

ÉVITER LE CHAOS

Le sauvetage par l'État est intervenu après l'une des pires journées de l'histoire récente de la banque, un épisode qui a ébranlé les nerfs des hommes politiques et des banquiers de toute l'Europe, attirant même l'attention du sénateur américain Bernie Sanders.

"Vous ne pouvez que conseiller à la Suisse d'organiser rapidement un plan de sauvetage ... pour restaurer la confiance", a déclaré une source gouvernementale européenne avant l'annonce. "L'objectif doit être d'éviter le chaos.

Le risque de contagion était si grand qu'au moins trois grandes banques en Europe et en Grande-Bretagne se sont empressées de limiter leur exposition à la banque suisse, ont déclaré à Reuters trois banquiers de haut rang.

"Le Credit Suisse est sur notre liste de surveillance depuis un certain temps", a déclaré un cadre supérieur à Reuters.

En difficulté depuis longtemps, les problèmes de la banque ont atteint leur paroxysme l'année dernière, au milieu d'une tempête de spéculations sur les réseaux sociaux, selon lesquelles elle pourrait s'effondrer. Elle s'est depuis efforcée de se redresser après que les clients ont retiré environ 120 milliards de dollars au cours du quatrième trimestre.

L'initiative radicale de la banque centrale suisse vise à dissiper ces doutes. Le Credit Suisse serait la première banque d'importance systémique mondiale à recevoir une bouée de sauvetage sur mesure.

Mais si le financement garantit l'avenir de la banque, il ne résout guère le désarroi stratégique du groupe ni son incapacité à convaincre les investisseurs et les clients qu'il peut remonter la pente.

Le groupe a cherché à rétablir sa rentabilité en se détournant de la banque d'investissement et du négoce de titres pour se concentrer sur la gestion de l'argent des personnes fortunées.

Ce plan repose sur la capacité du Credit Suisse à trouver des bailleurs de fonds pour la division de banque d'investissement qu'il souhaite découper, tout en étant capable de développer la gestion de fortune. Ces deux conditions ne sont pas réunies.

La banque a vu ses revenus provenant de la négociation d'actions et d'obligations s'effondrer de 88 % au cours des trois derniers mois de 2022 par rapport à l'année précédente, en partie parce que les clients ont transféré leurs activités ailleurs, a rapporté Reuters au début du mois de mars.

Dans les heures qui ont suivi le sauvetage, certains ont exprimé leur scepticisme.

"Les autorités suisses voudront probablement la maintenir sous assistance respiratoire en raison du symbolisme national", a déclaré Thomas Hayes, président et membre directeur de Great Hill Capital, une société basée à New York.

"Elles vont soutenir cette banque et la promener comme si elle était vivante, mais ce sera essentiellement une banque zombie contrôlée par l'État.

Un gestionnaire d'actions basé au Royaume-Uni a déclaré que, même si le filet de sécurité peut arrêter la déroute des actions de la banque, celle-ci pourrait néanmoins être forcée d'envisager la vente d'activités telles que sa branche suisse. D'autres analystes ont déclaré plus tôt dans la journée de mercredi que la banque pourrait avoir besoin d'un démantèlement.

Pour les observateurs fatigués de la banque, ce dernier épisode répète un schéma familier.

"Il s'agit d'une catastrophe ferroviaire au ralenti depuis une décennie", a déclaré M. Hayes.