Les banques d'investissement ont avancé leurs prévisions de hausse des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne (BCE), après un revirement de la BCE qui a ouvert la porte à la possibilité d'une augmentation des coûts d'emprunt cette année.

Alors que l'inflation dans la zone euro a atteint un niveau record en janvier, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, n'a pas voulu répéter son commentaire antérieur selon lequel une hausse des taux en 2022 était très improbable lors d'une conférence de presse suivant la réunion de politique générale de la banque jeudi.

Des sources ont déclaré à Reuters après la réunion qu'une décision de réduire les mesures de relance semblait désormais probable en mars, en commençant par une réduction plus rapide que prévu des achats d'obligations de la banque, qui, selon les directives de la BCE, doivent prendre fin avant les hausses de taux.

Les appels actualisés ont permis aux banques de s'aligner un peu plus sur les prix du marché. S'ajoutant à la forte réévaluation de jeudi, les marchés monétaires ont estimé vendredi qu'une première hausse de 10 points de base (pb) des taux d'intérêt interviendrait d'ici juin 2022 et que des hausses de 50 pb auraient lieu d'ici décembre.

Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré vendredi qu'ils s'attendaient à ce que la BCE relève ses taux d'intérêt de 25 points de base chacun en septembre et en décembre, ce qui porterait le taux directeur de la banque à 0 % d'ici la fin de l'année.

Les décideurs politiques décideraient en mars de mettre fin au programme d'achat d'actifs d'ici juin et de relever son taux de dépôt de 25 points de base chacun en septembre et décembre, ont-ils prévu.

"Suite à d'importantes surprises à la hausse en matière d'inflation et au pivot de politique hawkish d'hier, nous envisageons désormais une sortie de la BCE sensiblement plus tôt", ont indiqué dans une obligation les stratégistes de la banque d'investissement américaine, qui ont également revu à la hausse leurs prévisions d'inflation.

Deutsche Bank, BNP Paribas, BofA et Commerzbank ont également modifié leurs prévisions tard dans la journée de jeudi pour s'attendre à ce que la BCE commence à lever ses taux en septembre avec deux hausses de 25 points de base d'ici la fin de l'année, et à ce que les achats d'obligations prennent fin au deuxième ou troisième trimestre.

D'autres, comme JPMorgan et Danske Bank, se sont montrés un peu plus prudents, prévoyant une seule hausse des taux de 25 points de base en décembre.

Les économistes d'ING et de Citi ont également déclaré qu'ils voyaient une marge pour une hausse des taux cette année.

Les banques, cependant, ont divergé sur l'ampleur de la hausse des taux de la BCE après celle de cette année.

Après deux hausses cette année, Goldman Sachs prévoit une pause jusqu'en juin 2023, suivie de hausses tous les six mois jusqu'à un taux final de 1,25 % en juin 2025.

BNP Paribas s'attend à deux autres hausses en 2023, avec la possibilité d'un nouveau resserrement de la politique par la suite. La Deutsche Bank s'attend à des taux de 1 % avant la fin de 2024.

Commerzbank s'attendait à ce que les hausses de taux fassent une pause l'année prochaine et ne reprennent qu'au second semestre 2024. (Rapports de Yoruk Bahceli et Saikat Chatterjee, rapports supplémentaires de Stefano Rebaudo et Vidya Ranganathan ; corrections de John O'Donnell et Alex Richardson).