UBS maintient sa recommandation 'achat' sur Elior et remonte son objectif de cours de 22 à 23,4 euros, dans le sillage d'un relèvement d'environ 2% de ses prévisions pour le groupe de services de restauration après ses résultats de premier semestre 2015-16.
Le courtier reconnait quelques inquiétudes à l'idée que l'exposition à la France puisse peser sur la croissance, en particulier pour les activités de concessions au cours de ses troisième et quatrième trimestres comptables.
Néanmoins, l'intermédiaire financier note que cette division pourrait profiter quelque peu du championnat d'Europe de football cet été, et il maintient plus largement sa vision positive à long terme sur le dossier Elior.
'Nous pensons que le marché assigne une valeur nulle aux futures acquisitions ou à la trésorerie qui pourrait être accumulée dans un scénario sans acquisitions', ajoute UBS, qui 'voit une possibilité de retour de redistribution de cash (en 2020) en plus des acquisitions'.
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Elior Group figure parmi les leaders mondiaux de la restauration collective sous contrat. Le groupe assure la gestion de restaurants situés dans les entreprises et les administrations, les établissements d'enseignement, les établissements de soins et les maisons de retraite. Le CA par activité se répartit comme suit :
- gestion de restaurants (79,5%) ;
- prestations de services aux entreprises (20,2%) : prestations de services d'accueil, de propreté, de gardiennage, d'intérim et de recrutement, de télésurveillance, de services en milieux hostiles, etc. ;
- autres (0,3%).
La repartition géographique du CA est la suivante : France (48,6%), Europe (27,3%) et autres (24,1%).